21M Bitcoins, Wat Gebeurt Er Na Het Mijnen? Zoals we allemaal weten, is het ontwerp van Bitcoin beperkt tot een totale voorraad van 21 miljoen munten. Dus, nogmaals, na het laatste Bitcoin-blok, kan het systeem dan nog steeds functioneren? Lees verder, bro's 👇 Bitcoin halveert de nieuwe-munt subsidie ongeveer elke vier jaar. Zodra de laatste subsidie is betaald, waarschijnlijk rond het jaar 2140, is de enige inkomstenbron voor miners de transactiekosten. De zorg is duidelijk. Als de kosten te laag blijven, kunnen miners hun machines uitschakelen, wat de hash-snelheid vermindert en de kosten verhoogt om het netwerk aan te vallen. Wat kan het systeem hieraan doen? --- 1. Waar Miner Inkomen Vandaag Staat Sinds de halvering in april 2024, is de bloksubsidie gedaald naar 3,125 BTC. De kosten spike tijdelijk tijdens de Ordinals en Runes gekte begin 2024 en dekte meer dan de subsidie voor een paar dagen. Op dit moment zijn de kosten weer terug naar ongeveer 7% van het miner inkomen, het laagste aandeel sinds de laatste bear market bodem. Energie alleen voor een gemiddeld blok kost nog steeds $90K bij $0,05kw/h. Dus de kostencomponent zou 4X moeten stijgen om de lichten aan te houden tegen de huidige prijzen. --- 2. De Runway Naar 2140 De subsidie verdwijnt niet van de ene op de andere dag. Zelfs na de volgende halvering in 2028, wordt nog steeds ongeveer 90% van het miner inkomen verwacht uit nieuwe munten te komen. Het beveiligingsbudget daalt daarom langzaam, wat bijna een eeuw geeft om stabiele kostenbronnen te vinden. Die runway is belangrijk. Het stelt zowel protocolinnovatie als organische economische groei in staat om de kloof te dichten. --- 3. Beveiligingsbudget En Aanvalskosten Het beveiligingsbudget is de totale waarde die miners per blok verdienen. Een daling van dat budget is niet automatisch catastrofaal omdat de moeilijkheidsaanpassing de hash-snelheid vermindert totdat de marginale miner weer winstgevend is. Het risico is dat de dollar kosten om een meerderheid aanval te veroorzaken sneller kunnen dalen dan de economische doorvoer van het netwerk, wat goed gefinancierde tegenstanders uitnodigt. --- 4. Hoe Een Duurzame Kostenmarkt Zou Kunnen Ontstaan A. Kosten druk van eindige blokruimte: Zelfs zonder nieuwe functies kan de basislaag van Bitcoin slechts een paar honderdduizend transacties per dag afhandelen. Als de wereldwijde vraag naar definitieve afhandeling stijgt terwijl de blokruimte schaars blijft, zullen gebruikers de kosten opdrijven en miners zullen die schaarste premie opvangen. Een functionerende kostenmarkt bestaat al, maar blijft dun omdat de wereldwijde vraag nog steeds bescheiden is. B. Gebeurtenis-gedreven pieken signaleren latente vraag: De Ordinals inscriptie boom toonde aan dat nieuwe toepassingen van de blokruimte de kosteninkomsten boven de subsidie kunnen duwen, althans tijdelijk. Hoewel de piek vervaagde, illustreerde het de bereidheid van gebruikers om te betalen wanneer ze unieke waarde in de onveranderlijkheid van Bitcoin waarnemen. C. Laag twee afhandeling: Lightning, Fedimint, ₿apps, rollups voorgesteld met opcodes zoals OP_CAT of BitVM, en drivechains zijn allemaal ontworpen om veel off-chain overboekingen in één on-chain afhandelings transactie te bundelen. Als deze ecosystemen groeien, zou een stijgend percentage van de wereldwijde waarde terug kunnen keren naar de basislaag en hogere totale kosten kunnen betalen, zelfs terwijl individuele retailoverboekingen goedkoop blijven. D. Hoogwaardige transactiecategorieën nog niet benut: Grote bedrijfsreserves, staatsinvesteringsfondsen, getokeniseerde echte activa, en geavanceerde op covenant gebaseerde toepassingen zouden elk blokken kunnen injecteren met transacties waarvan de absolute kosten in dollars veel hoger zijn dan de huidige mediaan. Studies tonen aan dat gespecialiseerde activiteitclusters zware staarten in de kostenverdeling aandrijven. --- 5. Protocolniveau Reacties → Incrementele soft forks: Functies die de economische dichtheid van elke byte verhogen, zoals covenants, verbeterde scripting, of native rollup factoren, kunnen de bovengrens van kosteninkomsten verhogen zonder het aanbodschema te veranderen. → Tail emissie voorstellen: Gemeenschappen pleiten voor het toevoegen van een jaarlijkse inflatiesubsidie van 0,1% om een minimum beveiligingsbudget te garanderen. Dit breekt de vaste aanbod credo en vereist sociale consensus. → Hergebruik van inactieve munten: Anderen stellen voor om inactieve munten te recyclen, maar dat daagt de bestaande normen over eigendomsrechten op-chain uit. --- 6. Miner Aanpassing en Diversificatie Publiek genoteerde miners zoals @RiotPlatforms en @MARA zijn begonnen met het combineren van bitcoinproductie met datacenterhosting, AI-inferentie, en hernieuwbare energiebalans om de volatiliteit van de inkomsten te verzachten. Dit zou de voortzetting van de hashkracht subsidiëren, zelfs tijdens periodes met lage kosten. Het lost het beveiligingsbudgetprobleem niet op zichzelf op, maar het koopt extra veerkracht. --- 7. Scenario Analyse → Optimistisch pad: Wereldwijde adoptie van Bitcoin als een neutraal afhandelingsrail, plus succesvolle L2-ecosystemen, drijft aanhoudende concurrentie voor blokruimte. Kosten stijgen tot enkele honderden duizenden dollars per blok, vervangend de verdwijnende subsidie en houdt de hash-snelheid hoog. → Stagnante waardeopslag pad: Als de on-chain vraag plateauert en Bitcoin voornamelijk functioneert als koude opslag, blijven de kosten laag. De hash-snelheid daalt totdat alleen de goedkoopste hernieuwbare locaties winstgevend blijven. Beveiliging kan nog steeds voldoende zijn voor statische besparingen, maar zou kwetsbaar zijn voor aanvallen op staatsniveau tijdens periodes van prijszwakte. --- Conclusie Bitcoin heeft ongeveer 115 jaar voordat de subsidie volledig verdwijnt, maar de prikkels verschuiven al. Ofwel moeten de kosten stijgen door echte economische vraag naar schaarse afhandelingsslots, of de regels moeten veranderen, of de beveiliging zal naar beneden worden aangepast. Elke uitkomst is mogelijk. De komende decennia zullen deze testen, maar wat niet zal werken is een statisch model dat de economie negeert. Bitcoin blijft veilig zolang iemand bereid is te betalen voor die beveiliging. Bedankt voor het lezen!