Tocmai am primit datele lunare actualizate privind PIB-ul de la S&P Global. Activitatea economică reală s-a contractat cu -0,7% MoM în mai și a rămas neschimbată sau în scădere în cinci din ultimele șase luni. Cu toate acestea, Jay Powell se referă la acest lucru ca fiind "solid", iar investitorii par să-l creadă (așa cum au făcut cu Ben Bernanke în 2008). În cele șase luni până în mai, PIB-ul real s-a micșorat modest (așa cum ne-a spus Cartea Bej în urmă cu câteva săptămâni), cu o rată anualizată de -0,7%. Tendința pe trei luni este de -0,1% într-un ritm anual. În ultimele patru decenii, doar în iunie 2022, august 2012, iunie 2011 și ianuarie 2011 economia NU a fost într-o recesiune oficială, cu tendința de trei și șase luni sub linia zero. Cu alte cuvinte, șansele ca noi să ne aflăm, de fapt, într-o recesiune chiar în acest moment sunt de peste 90%. Ed Yardeni a declarat vinerea trecută pentru CNBC că economia a devenit rezistentă la recesiune, dar acest lucru nu este susținut de date. În ceea ce privește piața bursieră, s-ar putea să aibă dreptate: fie am ajuns la o stare bizară în care economia nu mai contează pentru S&P 500, fie la un caz în care negarea câștigă în fața rațiunii.