Mir gefiel diese Meinung von Matt Levine über die zukunftsgerichteten Aussichten von Private Equity. Eine Art und Weise, wie ich über Märkte denke, ist, dass es bestimmte Faktoren gibt, die im Laufe der Zeit weiterhin überdurchschnittliche risikobereinigte Renditen liefern. Ich neige dazu, diese in Risikoprämien (Aktien, Kredite, Duration usw.) und Stilprämien (Trend, Momentum, Value, Carry usw.) zu sortieren. Niemand ist sich wirklich sicher, warum diese funktionieren (ich neige dazu, mich auf die Verhaltenserklärungen zu stützen), aber sie haben eine empirische Erfolgsbilanz über mehrere Märkte und mehrere Zyklen hinweg, und daher scheint es vernünftig zu sein, zu erwarten, dass sie bestehen bleiben. (Auch wenn einige das wahrscheinlich nicht tun werden!) Ich denke, Sie können ein ziemlich gutes Portfolio aus genau diesen Dingen aufbauen und ziemlich zuversichtlich sein, dass dieses Portfolio auf lange Sicht recht gut abschneiden wird. Ich neige dazu, dies als das "Kernportfolio" zu betrachten. Werden Sie nicht zu schlau, bleiben Sie einfach auf Kurs mit Dingen, die funktionieren. Aber die großen Vermögen in der Finanzwelt neigen dazu, mit einer neuen Anlageklasse oder einem neuen Stil aufzuwarten, und darum geht es in den Finanzthriller-Büchern. Junk Bonds in den 80er Jahren, russische Aktien in den 90er Jahren, Krypto in den 2010er Jahren usw. Jemand "findet" diese neuen Anlageklassen, da es so etwas wie eine Preisfindungsphase gibt, in der der Rest des Marktes erkennt, dass es sich um eine legitime Sache handelt, und Geld hineinfließt. Wenn Sie sich früh damit beschäftigen, können Sie von dieser Preisfindung stark profitieren. Aber es scheint nicht zu bestehen (und ist manchmal eine Blase). Vor 5 Jahren war ich begeistert von Krypto und "Mikro"-PE und ich bin immer noch etwas aufgeregt darüber, aber das Wort hat sich sicherlich bei Krypto herumgesprochen, und es ist auch ziemlich gut bei den Mikro-PE-Sachen. KI ist das Naheliegende, aber es ist mir nicht ganz klar, auf welche Weise sie investierbar ist, abgesehen davon, dass man sie gut nutzen kann, um den eigenen Humankapitalbestand zu erhöhen (was sich sehr zu lohnen scheint). 🤔