Gostei desta opinião de Matt Levine sobre as perspectivas prospectivas do Private Equity. Uma maneira de pensar sobre os mercados é que você tem certos fatores que persistem em fornecer retornos superiores ajustados ao risco ao longo do tempo. Eu costumo classificá-los em prêmios de risco (patrimônio, crédito, duração, etc.) e prêmios de estilo (tendência, impulso, valor, carry, etc.). Ninguém sabe ao certo por que eles funcionam (tendo a me apoiar nas explicações comportamentais), mas eles têm algum histórico empírico em vários mercados e vários ciclos e, portanto, parece razoável esperar que persistam. (Embora alguns provavelmente não o façam!) Acho que você pode construir um portfólio muito bom apenas com essas coisas e ter certeza de que o portfólio se sairá razoavelmente bem no longo prazo. Eu costumo pensar nisso como o 'portfólio principal'. Não seja muito esperto, apenas mantenha o curso com as coisas que funcionam. Mas as grandes fortunas em finanças tendem a surgir com alguma nova classe de ativos ou estilo e é disso que os livros de emoção financeira tendem a ser. Junk bonds nos anos 80, ações russas nos anos 90, criptomoedas na década de 2010, etc. Alguém 'encontra' essas novas classes de ativos, pois há algo como um período de descoberta de preços em que o resto do mercado percebe que é uma coisa legítima e o dinheiro flui. Se você entrar nisso cedo, poderá se beneficiar muito com essa descoberta de preço. Mas, não parece persistir (e às vezes é uma bolha). 5 anos atrás, eu estava animado com criptomoedas e 'micro' PE e ainda estou um pouco animado com eles, mas a palavra certamente está fora das criptomoedas, e está muito bem nas coisas de micro PE também. A IA é a próxima coisa óbvia, mas não está muito claro para mim de que maneira isso pode ser investido além de investir em ficar bom em usá-lo como uma forma de aumentar seu próprio estoque de capital humano (o que parece valer a pena fazer). 🤔