Gostei desta opinião de Matt Levine sobre as perspetivas prospetivas do Private Equity. Uma maneira que eu tendo a pensar sobre os mercados é que você tem certos fatores que persistem em fornecer retornos superiores ajustados ao risco ao longo do tempo. Tendo a classificá-los em prémios de risco (capital próprio, crédito, duração, etc.) e prémios de estilo (tendência, impulso, valor, transporte, etc.). Ninguém sabe ao certo por que eles funcionam (eu tendo a me apoiar nas explicações comportamentais), mas eles têm algum histórico empírico em vários mercados e vários ciclos e, portanto, parece razoável esperar que eles persistam. (Embora alguns provavelmente não!) Acho que você pode construir um portfólio muito bom apenas dessas coisas e estar bastante confiante de que o portfólio se sairá razoavelmente bem a longo prazo. Eu tendo a pensar nisso como a 'pasta principal'. Não fique muito esperto, apenas mantenha o curso com as coisas que funcionam. Mas as grandes fortunas em finanças tendem a surgir com alguma nova classe ou estilo de ativos e é sobre isso que os livros de emoção financeira tendem a ser. Junk bonds nos anos 80, ações russas nos anos 90, cripto nos anos 2010, etc. Alguém "encontra" essas novas classes de ativos, pois há algo como um período de descoberta de preços em que o resto do mercado percebe que é uma coisa legítima e o dinheiro flui. Se você entrar nisso cedo, você pode se beneficiar muito dessa descoberta de preço. Mas, não parece persistir (e às vezes é uma bolha). 5 anos atrás eu estava animado com cripto e 'micro' PE e ainda estou um pouco animado com isso, mas a palavra certamente está fora sobre cripto, e é muito bem fora sobre as coisas micro PE também. A IA é a próxima coisa óbvia, mas não está muito claro para mim de que maneira isso é investido além de investir em ficar bom em usá-la como uma forma de aumentar seu próprio estoque de capital humano (o que parece valer a pena fazer). 🤔