JPモルガンは、ユーザーデータへのアクセスに対して課金しています。これは、金融インフラにとって極めて重要な瞬間です JPモルガンは、フィンテック企業に顧客データへのアクセスを請求する方向に動いています。このデータには、取引履歴、残高、および銀行システムと対話するエンドユーザーによって生成された行動シグナルが含まれます。これまで、これらの情報はデータアグリゲーターや直接APIを通じてアクセスでき、決済、予算編成、融資など、さまざまな分野でフィンテックのイノベーションを可能にしてきました。 このアクセスの上に価格設定モデルを導入することで、JPモルガンは計算された動きをしています。これは、ユーザーによって生成され、銀行が管理するインフラストラクチャ内に保存されているデータの所有権を主張しています。 これは 1 回限りのポリシー更新ではありません。これは、レガシーシステムがどこに向かっているのかについて、何か根本的なことを教えてくれる構造的な変化です。 パターン プラットフォームが十分な市場支配力と依存関係を獲得した場合、デフォルトの次のステップは、そこから抽出することです。これは新しいことではありません。オペレーティングシステム、アプリストア、決済ネットワーク、通信インフラなどは、すべて同じ曲線をたどっています。 最初は、配布に焦点が当てられます。その後、制御に移行します。最後に、家賃の話になります。 中核的な金融機関が、ユーザーが承認したデータを読み取るだけで他人に請求し始めた瞬間、あなたはその最終ステップをリアルタイムで見ていることになります。 技術的な懸念事項 金融APIは、公開プロトコルとは異なります。これらは、レート制限、使用制限、コンプライアンス ゲート、および契約上の依存関係を持つ制御されたエンドポイントです。これらのAPIへのアクセスに課金することで、銀行は誰が建設を許可され、それらの建設業者が何を提供できるかを決定できます。APIが製品エクスペリエンスにとって重要性を増すほど、レバレッジは高くなります。 これは技術革新ではありません。それは通行料です。 そして、データがインフラストラクチャプロバイダーの収益源になると、データを断片化して固定し、証拠金で販売するインセンティブが生まれます。 これにより、上に構築できるものが基本的に制限されます。 ここで暗号が重要な理由 パブリックブロックチェーンは、アーキテクチャを逆転させます。データは、パーミッションレスの読み取りおよび書き込みアクセスでグローバルにアクセス可能なネットワークに書き込まれます。国家は、取引相手ではなく、コンセンサスによって維持されます。ID は、プライベート アカウント システムではなく、暗号化資格情報に関連付けられています。コードはオープンで構成可能であり、ライセンスや制限はありません。 このモデルでは、アクセスはビジネス開発の交渉ではありません。これは、システム自体のプロパティです。 スマートコントラクトは、すべてのユーザーに対して予測どおりにロジックを実行します。データは、すべての参加者が平等に利用できる台帳に存在します。プロトコルは、摩擦や仲裁なしに一緒に構成できます。ビルダーはアクセスを求める必要はなく、ユーザーは自分の情報を保存または公開するために仲介者を信頼する必要はありません。 これにより、イノベーションのための環境が根本的に異なります。 また、競争の出現を防ぎながら、ユーザーアクティビティのすべてのレイヤーを収益化したいプラットフォームからの逃げ道を作成します。 グローバルコンテキスト この問題は米国に固有のものではありません。ヨーロッパでは、PSD2により、銀行とサードパーティプロバイダー間のデータ共有が義務付けられましたが、多くの金融機関がコンプライアンスに抵抗したり、認証フローを通じて摩擦を引き起こしたりしています。中国とインドでは、国家の金融インフラがますます中央集権化されており、国家にリンクされたIDと決済システムが組み合わされているため、ユーザーレベルのポータビリティが低下しています。ラテンアメリカでは、スーパーアプリが金融、ID、コマースを垂直統合型プラットフォームに統合するために競争しています。 共通のテーマは同じです。中央集権化は制限につながります。制限は依存関係を作成します。依存はコントロールに変わります。 私たちは、新しい俳優だけで同じ構造が繰り返されるのを見ています。 目の前の決断 未来には、すべての金融取引が、自社のデータへのアクセスを監視、価格設定、ゲートするシステムによって仲介されるバージョンがあります。ポータビリティが限られている場合、コンポーザビリティは人工的であり、新製品はインフラストラクチャを制御する既存の企業によって課税されます。これがクローズドシステムの自然な軌跡です。私たちは以前にも、業界や地域を超えてそれを目の当たりにしてきました。それは今再び起こっています。 暗号は代替手段を提示します。しかし、その代替案は保証されていません。私たちが問うべき問題は、私たちが実際にもっとオープンなものに向かって構築しているのか、それとも単に新しい名前で同じ制約を作り直しているだけなのかということです。規制当局への関与と制度の成熟度は悪くありません。多くの場合、スケーリングに必要です。しかし、その努力がレガシーシステムを定義するのと同じ制御形態の再現につながるとしたら、プロジェクトはすでにその優位性を失っていることになります。 制限によって防御性を最適化するべきではありません。私たちは、自分たちの地位と収益性を活用して、より良いアクセス、よりオープンなアーキテクチャ、よりコンポーザブルなシステムを構築すべきです。つまり、プラットフォームだけでなく、プロトコルに投資するということです。それは、共有インフラストラクチャから価値を引き出すだけでなく、共有インフラストラクチャに参加することを意味します。 @krakenfxでは、両方を試みています。この業界を定義するプロトコルをサポートし、保護し、そのレールの上に構築すること。私たちだけではありません。1つのチェーンや1つのスタックだけではありません。マルチチェーン、マルチ環境、多目的の世界。目標は、稼働時間や製品のカバレッジだけではありません。それは、このシステムが最初に可能にするように設計されていたものに忠実であり続けることです。グローバルなパーミッションレスで、誰でも構築でき、誰もが恩恵を受けることができる金融インフラへの常時アクセス。 もし私たちがそれについて真剣に考えるなら、あらゆる世代のインフラ建設業者が陥った罠を避ける必要があります。閉鎖的な庭園は正当化するのは簡単です。これらは、制御、信頼性、および短期的なレバレッジを提供します。しかし、そもそも私たちがここにいるのは、彼らも理由です。オープンシステムの構築に10年を費やすためだけに、より良いブランディングで同じ制約を再現することになるべきではありません。