JPMorgan mengenakan biaya untuk akses ke data pengguna. Ini adalah momen penting bagi infrastruktur keuangan JPMorgan bergerak untuk membebankan biaya kepada perusahaan fintech untuk akses ke data pelanggan. Data ini mencakup riwayat transaksi, saldo, dan sinyal perilaku yang dihasilkan oleh pengguna akhir yang berinteraksi dengan sistem perbankan. Hingga saat ini, informasi ini dapat diakses melalui agregator data atau API langsung, memungkinkan inovasi fintech di seluruh pembayaran, penganggaran, pinjaman, dan banyak lagi. Dengan memperkenalkan model penetapan harga di atas akses ini, JPMorgan membuat langkah yang diperhitungkan. Ini menegaskan kepemilikan atas data yang dihasilkan oleh pengguna tetapi disimpan di dalam infrastruktur yang dikendalikan bank. Ini bukan pembaruan kebijakan satu kali. Ini adalah pergeseran struktural yang memberi tahu kita sesuatu yang mendasar tentang ke mana arah sistem warisan. Pola Ketika sebuah platform mendapatkan kekuatan pasar dan ketergantungan yang cukup, langkah default selanjutnya adalah mengekstrak darinya. Ini bukan hal baru. Sistem operasi, toko aplikasi, jaringan pembayaran, dan infrastruktur telekomunikasi semuanya mengikuti kurva yang sama. Pada awalnya, fokusnya adalah pada distribusi. Kemudian bergeser ke kontrol. Akhirnya, ini menjadi tentang sewa. Saat entitas keuangan inti mulai menagih orang lain hanya untuk membaca data resmi pengguna, Anda menonton langkah terakhir itu secara real time. Masalah teknis API keuangan tidak seperti protokol publik. Mereka adalah titik akhir yang dikendalikan dengan batas kecepatan, batasan penggunaan, gerbang kepatuhan, dan dependensi kontrak. Dengan mengenakan biaya untuk akses ke API ini, bank dapat menentukan siapa yang diizinkan untuk membangun dan apa yang mampu ditawarkan oleh pembangun tersebut. Semakin penting API terhadap pengalaman produk, semakin tinggi leveragenya. Ini bukan inovasi teknis. Ini adalah tol. Dan begitu data menjadi aliran pendapatan bagi penyedia infrastruktur, insentifnya adalah untuk memecah-melompoknya, menguncinya, dan menjualnya dengan margin. Ini secara fundamental membatasi apa yang dapat dibangun di atasnya. Mengapa kripto penting di sini Blockchain publik membalikkan arsitektur. Data ditulis ke jaringan yang dapat diakses secara global dengan akses baca dan tulis tanpa izin. Negara dipertahankan oleh konsensus, bukan oleh rekanan. Identitas terkait dengan kredensial kriptografi, bukan sistem akun pribadi. Kode terbuka dan dapat dikomposisikan, bukan berlisensi atau dibatasi. Dalam model ini, akses bukanlah negosiasi pengembangan bisnis. Ini adalah properti dari sistem itu sendiri. Kontrak pintar menjalankan logika secara dapat diprediksi di semua pengguna. Data hidup di buku besar yang tersedia secara merata untuk setiap peserta. Protokol dapat disusun bersama tanpa gesekan atau arbitrase. Pembuat tidak perlu meminta akses, dan pengguna tidak perlu mempercayai perantara untuk menyimpan atau merilis informasi mereka sendiri. Ini menciptakan lingkungan yang berbeda secara fundamental untuk inovasi. Ini juga menciptakan jalur pelarian dari platform yang ingin memonetisasi setiap lapisan aktivitas pengguna sambil mencegah persaingan muncul. Konteks global Masalah ini tidak khusus untuk Amerika Serikat. Di Eropa, PSD2 menciptakan berbagi data wajib antara bank dan penyedia pihak ketiga, tetapi banyak institusi menolak kepatuhan atau memperkenalkan gesekan melalui alur otentikasi. Di Tiongkok dan India, infrastruktur keuangan nasional semakin terpusat, menggabungkan identitas terkait negara dengan sistem pembayaran yang mengurangi portabilitas tingkat pengguna. Di Amerika Latin, superapp berlomba untuk mengkonsolidasikan keuangan, identitas, dan perdagangan ke dalam platform yang terintegrasi secara vertikal. Tema umumnya sama. Sentralisasi mengarah pada pembatasan. Pembatasan menciptakan dependensi. Ketergantungan berubah menjadi kontrol. Kami menyaksikan struktur yang sama berulang, hanya dengan aktor baru. Keputusan di depan kita Ada versi masa depan di mana setiap interaksi keuangan ditengahi oleh sistem yang memantau, memberi harga, dan mengakses data Anda sendiri. Jika portabilitas terbatas, composability bersifat buatan, dan produk baru dikenakan pajak oleh petahana yang mengontrol infrastruktur. Itulah lintasan alami dari sistem tertutup. Kami telah melihatnya sebelumnya, di seluruh industri dan geografi. Itu terjadi lagi sekarang. Crypto menghadirkan alternatif. Tapi alternatif itu tidak dijamin. Pertanyaan yang perlu kita tanyakan adalah apakah kita benar-benar membangun menuju sesuatu yang lebih terbuka, atau hanya menciptakan kembali batasan yang sama dengan nama baru. Keterlibatan regulasi dan kematangan kelembagaan tidak buruk. Dalam banyak kasus, mereka diperlukan untuk skala. Tetapi jika upaya tersebut menghasilkan menciptakan kembali bentuk kontrol yang sama yang mendefinisikan sistem lama, maka proyek tersebut telah kehilangan keunggulannya. Kita seharusnya tidak mengoptimalkan untuk pembelaan melalui pembatasan. Kita harus memanfaatkan posisi dan profitabilitas kita untuk membangun akses yang lebih baik, arsitektur yang lebih terbuka, dan sistem yang lebih mudah dikomposisi. Itu berarti berinvestasi dalam protokol, bukan hanya platform. Ini berarti berpartisipasi dalam infrastruktur bersama, bukan hanya mengekstraksi nilai darinya. Pada @krakenfx, kami mencoba melakukan keduanya. Untuk mendukung dan mengamankan protokol yang mendefinisikan industri ini, dan untuk membangun di atas rel mereka. Bukan hanya milik kita. Bukan hanya satu rantai atau satu tumpukan. Dunia multi rantai, multi lingkungan, multi tujuan. Tujuannya bukan hanya waktu aktif atau cakupan produk. Ini tetap setia pada apa yang dirancang untuk diaktifkan oleh sistem ini sejak awal. Global tanpa izin selalu akses ke infrastruktur keuangan yang dapat dibangun oleh siapa saja dan siapa pun dapat memperoleh manfaat darinya. Jika kita serius tentang itu, maka kita perlu menghindari jebakan yang telah jatuh ke dalam setiap generasi pembangun infrastruktur. Taman tertutup mudah dibenarkan. Mereka menawarkan kontrol, keandalan, dan leverage jangka pendek. Tapi mereka juga alasan kami berada di sini sejak awal. Kita tidak boleh menghabiskan satu dekade membangun sistem terbuka hanya untuk akhirnya menciptakan kembali kendala yang sama dengan branding yang lebih baik.