Chủ đề thịnh hành
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Chuyển đổi Tiền Xanh của Ethereum
Ethereum đang âm thầm từ bỏ quá khứ là một token tiện ích.
Phân tích Q2 của @the_defi_report cho thấy mặc dù doanh thu từ giao thức và phí trên chuỗi có thể giảm, ETH đang củng cố vai trò như một nơi lưu trữ giá trị — ít gas, nhiều phúc âm hơn.
Dưới đây là 5 điểm rút ra từ báo cáo về sự chuyển mình của Ethereum từ lớp hoạt động sang tài sản tiền tệ.👇
~~ Phân tích bởi @davewardonline ~~
1️⃣ Các Tổ Chức Đang Tích Lũy ETH
Trong quý vừa qua, ETH đã vào bảng cân đối kế toán của các tổ chức thông qua hai kênh chính: ETFs và quỹ tài chính doanh nghiệp.
➢ ETFs ETH: AUM tăng 20% QoQ lên 4.1M ETH (3.4% tổng cung), mức tăng lớn nhất kể từ khi bắt đầu theo dõi. FETH của Fidelity dẫn đầu dòng vốn vào.
➢ Quỹ Tài Chính Doanh Nghiệp: Số lượng nắm giữ tăng vọt 5,829% lên 1.98M ETH. @SharpLinkGaming đã thêm 216K ETH (một số được mua trực tiếp từ Quỹ Ethereum), @BitDigital_BTBT đã thêm 100.6K. Hiện có 48 thực thể nắm giữ ETH trong quỹ tài chính.
@fundstrat, chủ tịch của @BitMNR, cho biết ETH là một "trò chơi stablecoin," gợi ý rằng các công ty có thể đặt cược ETH để vận hành stablecoin của riêng họ — tạo ra một kênh cầu mới cho nhu cầu tổ chức.
Điều này phản ánh sự chấp nhận Bitcoin ban đầu — ETFs và quỹ tài chính doanh nghiệp không sử dụng ETH cho gas hay DeFi, mà giữ nó như một tài sản vĩ mô, giảm nguồn cung lưu thông và định hình lại ETH như một nơi lưu trữ giá trị lâu dài.
2️⃣ Vốn Đang Chuyển Sang ETH & Ra Khỏi CEXs
ETH tiếp tục di chuyển từ các kênh thanh khoản sang nắm giữ thụ động, chiến lược — nhất quán với hành vi lưu trữ giá trị.
➢ Số Dư CEX: ETH trên các sàn giao dịch giảm 7%, có khả năng chuyển sang lưu trữ lạnh, staking, hoặc tài khoản giám sát — được hỗ trợ bởi sự gia tăng tỷ lệ staking.
➢ Hợp Đồng Thông Minh: ETH trong các hợp đồng giảm 4% xuống 43% tổng cung, cho thấy sự chuyển dịch từ DeFi sang staking, ETFs, hoặc tái phân bổ.
Nguồn cung lưu thông chỉ tăng 0.18% trong Q2, mặc dù đã trở lại lạm phát ròng. Báo cáo so sánh điều này với "tích trữ đô la" — ETH được giữ như giá trị, không được chi tiêu.
3️⃣ Staking Tăng Trưởng Như Một Lợi Suất Thụ Động
Staking định hình ETH như một tài sản sinh lợi — và tiếp tục tăng trưởng.
➢ ETH Được Staked: Tăng 4% lên 35.6M ETH (29.5% tổng cung), một mức cao mới. Mặc dù doanh thu phí thấp hơn, phần thưởng phát hành trung bình đạt 2,685 ETH/ngày, mang lại 3.22%.
➢ Thành Phần Phần Thưởng: 88% phần thưởng của các validator đến từ phát hành, không phải từ phí — củng cố vai trò của ETH như một tài sản sản xuất, độc lập với phí.
ETH giờ đây hoạt động giống như một công cụ tài chính sinh lợi hơn là một token đầu cơ. Staking là cơ chế biến Ethereum thành một mạng lưới tiền tệ.
4️⃣ Sự Pha Loãng Tiền Tệ Trở Lại
Lạm phát ròng đã trở lại — nhưng báo cáo coi đây là sự trưởng thành, không phải yếu kém.
➢ Phát Hành Tăng: Phát hành ETH tăng 2%, trong khi đốt giảm 55%, đẩy tỷ lệ pha loãng ròng lên 0.73% hàng năm — mức cao nhất trong một năm.
➢ Lợi Suất Trên Chuỗi Giảm: Lợi suất thực giảm 28%, và chi phí sản xuất 1 đô la doanh thu tăng 58%.
Mặc dù vậy, ETFs và các pool staking vẫn tiếp tục hấp thụ ETH. Người sáng lập @JustDeauIt thấy những dấu hiệu của các chu kỳ Bitcoin ban đầu, nơi các nhà nắm giữ chịu đựng sự pha loãng vì an ninh mạng lưới.
Lợi suất 88% từ phát hành của ETH phản ánh các hệ thống tiền tệ nơi lạm phát theo lịch trình tài trợ cho hoạt động mạng lưới. Giữ ETH qua sự pha loãng là một đặc điểm của hành vi lưu trữ giá trị.
5️⃣ Ethereum L1 = Lớp Giải Quyết
Lớp cơ sở của Ethereum đang chuyển từ động cơ giao dịch sang cơ sở vốn và lớp giải quyết cuối cùng.
➢ Sự Chiếm Đóng Cửa L2: Giao dịch hàng ngày L2 vượt xa L1 12.7 lần; địa chỉ hoạt động gấp 5 lần; hợp đồng hoạt động cao gấp 5.7 lần; tốc độ DeFi gấp 7.5 lần.
➢ Cơ Sở Vốn L1: Mặc dù vậy, TVL L1 tăng 33%. Tài sản thực trên Ethereum tăng 48% QoQ lên 7.5B đô la, dẫn đầu bởi các Kho bạc được mã hóa (+58%) và Hàng hóa (+24%).
Ethereum đang phản ánh tài chính truyền thống — L2 thực hiện, L1 giải quyết. ETH là tài sản dự trữ neo giữ hệ thống này.


4,71K
Hàng đầu
Thứ hạng
Yêu thích