Wenn man genau darüber nachdenkt, ist die so schnelle und drastische Veränderung der Marktentwicklung (Skew) tatsächlich nur durch einen Rückgang oder Anstieg von 1% verursacht worden. Entweder wird Bitcoin zu einer Blue-Chip-Aktie, oder das große Ereignis steht noch bevor.

Die Marktstimmung ändert sich schnell, die Schiefe für einen Monat ist bereits negativ. Eine negative Schiefe von 2 Volatilitätspunkten in einer Woche ist nicht wenig.

Es scheint, dass das Lernen von etwas Mathematik auch Glück bringen kann.

Call Skew stürzt ab.

Die KI habe ich mehrere Tage lang trainiert, und sie wird tatsächlich immer schlauer und gibt vernünftige Antworten.

Ein Entwurf für eine kleine Arbeit über die Kopplung von Vanna und Volga an Delta sowie die Realisierungswege der Vanna- und Volga-Erträge. Ich bin überrascht, dass weder Lehrbücher noch wissenschaftliche Arbeiten diese Themen kaum behandeln und davon ausgehen, dass die zweiten Ableitungen der Gewinne und Verluste einfach mit dem Portfolio realisiert werden, was unklar ist. Man muss es selbst durchdenken.

Die IV vom 25.7. ist sehr auffällig, ein Ereignis braut sich zusammen. Im letzten Beitrag wurde von einem Freund das potenzielle Ereignis erwähnt: Powells Rücktritt.

Die Verwendung von Monte-Carlo-Simulationen zur Berechnung der erwarteten Rendite von Skew-Trades (zum Beispiel den Verkauf von RR) wird erwartungsgemäß dazu führen, dass die Skew-Differenz im Durchschnitt vollständig erfasst wird. In der Monte-Carlo-Simulation bleibt die implizite Volatilität des Basiswerts unverändert, sodass die Korrelation zwischen der Preisbewegung des Basiswerts und der impliziten Volatilität 0 beträgt, die Volatilität der Volatilität ebenfalls 0 ist und der realisierte Wert des Vanna-Risikos 0 ist. Wenn man Skew verkauft, erhält man den impliziten Wert von Vanna, und der durch Monte-Carlo generierte realisierte Wert ist 0, was tatsächlich einen großen Gewinn darstellt. Die tatsächliche Situation ist jedoch ganz anders.

Ich habe mir kürzlich das Heston-Modell angesehen, was für ein komplexes Funktion, Fourier-Transformation, Charakterfunktion und inverse Fourier-Integration hat meinen Kopf zum Explodieren gebracht. Imaginäre Zahlen, komplexe Ebene, Sinuswelle, Cosinuswelle, Frequenz, Faltung, verrückt. In letzter Zeit habe ich mein Wissen über Wahrscheinlichkeitstheorie erheblich verbessert. Ich habe sogar ein Lehrbuch gekauft, um systematisch nachzuholen. Dann blättere ich gelegentlich durch Derman's Diskussion über stochastische Volatilitätsmodelle; was damals wie komplexe Formeln erschien, empfinde ich jetzt als erfrischend und niedlich.

Ein Blick auf den Entwurf eines Essays über das Verständnis und die Anwendung von Vanna. Er befindet sich noch in der Überarbeitung, die vollständige Version mit gerenderten Formeln wird voraussichtlich in 2 Wochen fertig sein.