"En uppfattning som vi starkt förkastar är att arbetskraften bland migranter redan krymper snabbt", @PantheonMacro rapporten. Löneuppgifter "häller kallt vatten på uppfattningen att arbetskraften av irreguljära migranter minskar kraftigt".

BTIG:s Jonathan Krinsky: "Festa som om det vore 1999. Som vi diskuterade förra veckan har Nasdaq 100 nu gått 60 handelsdagar utan att stänga under sina 20 DMA, den näst längsta sviten i dess historia (tillbaka till 1985). Den längsta avslutades i början av 1999.

Vadslagningsmarknaderna visar en växande chans att Trump kommer att sparka Powell i år, enligt Polymarket:

Några diagram som är emblematiska för den huvudsnurrande karaktären av 2025: Investerare noterade just den största 3-månadersökningen i riskaptit som registrerats, enligt Bank of Americas fondförvaltarundersökning i juli (1/3)

De långa räntorna stiger runt om i världen, med de tyska 30-årsräntorna på de högsta sedan 2023 och 30-åriga räntor i Japan som stiger mot nya rekord. Den obekväma sanningen: ingen politiker vill betala för utgifter med nedskärningar och skatter, och obligationsmarknaderna blir nervösa.

Kinas handelsöverskott slutade juni på ett nytt rekord, med exporten som ökade mer än väntat även om leveranserna till USA minskade med 16,1 %. Kinesiska företag kompenserade för nedgången i den amerikanska verksamheten genom att exportera mer till sydostasiatiska länder.

Under de senaste åren har dollarns värde drivits av ränteskillnader, där utländska investerare har dragits till USA:s starkare tillväxt och högre riskfria inkomster. Den relationen har brutit sedan april. Diagram från Apollos Torsten Slok:

Nvidias börsvärde överstiger Tysklands med nästan 1 biljon dollar. Storleken och framgången för denna jätte, och de andra amerikanska teknikjättarna, understryker hur mycket AI-handeln kan överväldiga marknadens svar på fluktuationer från vecka till vecka i ekonomiska data och politiska rubriker.

Morgan Stanleys Matt Hornbach räknade ihop nettoemissionen från G7-länderna under den kommande månaden eller så. USA är den största säljaren av skuldebrev med mer än 220 miljarder dollar i nettoomsättning under de kommande fem veckorna, men EU håller på att komma ikapp med en nettoomsättning på 93,8 miljarder euro under perioden.

Det har varit det sämsta decenniet för avkastning på statsobligationer på utvecklade marknader i modern historia, enligt DB:s Jim Reid. Detta har drivit upp räntorna eftersom regeringarna fortsätter att sälja obligationer för att täppa till finanspolitiska luckor. USA planerar en nettoemission på 223,2 miljarder dollar bara under de kommande fem veckorna: MS