"Satu gagasan yang kami tolak keras adalah bahwa tenaga kerja migran sudah menyusut dengan cepat:" @PantheonMacro laporan. Data penggajian "menuangkan air dingin pada gagasan bahwa tenaga kerja migran tidak teratur turun tajam."

Jonathan Krinsky dari BTIG: "Pesta Seperti tahun 1999. Seperti yang kita bahas minggu lalu, Nasdaq 100 sekarang telah melewati 60 hari perdagangan tanpa ditutup di bawah 20 DMA, rentetan terpanjang kedua dalam sejarahnya (kembali ke tahun 1985). Yang terlama berakhir pada awal 1999."

Pasar taruhan menunjukkan peluang yang semakin besar bahwa Trump akan memecat Powell tahun ini, sesuai Polymarket:

Beberapa grafik yang melambangkan sifat yang memutar-mutar pada tahun 2025: Investor baru saja mencatat kenaikan selera risiko 3 bulan terbesar dalam catatan, menurut survei manajer dana Juli Bank of America (1/3)

Imbal hasil jangka panjang melonjak di seluruh dunia, dengan suku bunga 30 tahun Jerman berada di level tertinggi sejak 2023 dan imbal hasil 30 tahun di Jepang melonjak menuju rekor baru. Kebenaran yang tidak nyaman: tidak ada politisi yang mau membayar pengeluaran dengan pemotongan & pajak, dan pasar obligasi semakin gugup.

Surplus perdagangan China mengakhiri Juni dengan rekor baru, dengan ekspor melonjak lebih dari yang diharapkan bahkan ketika pengiriman ke AS turun 16,1%. Perusahaan-perusahaan China mengkompensasi kemunduran bisnis AS dengan mengekspor lebih banyak ke negara-negara Asia Tenggara.

Dalam beberapa tahun terakhir, nilai dolar didorong oleh perbedaan suku bunga, dengan investor asing tertarik pada pertumbuhan AS yang lebih kuat dan pendapatan bebas risiko yang lebih tinggi. Hubungan itu telah putus sejak April. Bagan dari Torsten Slok Apollo:

Kapitalisasi pasar Nvidia melebihi kapitalisasi pasar Jerman hampir $1 triliun. Ukuran dan keberhasilan raksasa ini, dan raksasa teknologi AS lainnya, menggarisbawahi betapa perdagangan AI dapat membanjiri respons pasar terhadap fluktuasi minggu-ke-minggu dalam data ekonomi dan berita utama kebijakan.

Matt Hornbach dari Morgan Stanley menghitung penerbitan bersih dari negara-negara G7 dalam sebulan berikutnya atau lebih. AS adalah penjual utang terbesar dengan lebih dari $ 220 miliar penjualan bersih dalam lima minggu ke depan, tetapi UE mengejar ketinggalan dengan penjualan bersih 93,8 miliar euro pada periode tersebut.

Ini adalah dekade terburuk untuk pengembalian obligasi pemerintah pasar maju dalam sejarah modern, menurut Jim Reid dari DB. Hal ini telah mendorong imbal hasil lebih tinggi karena pemerintah terus menjual obligasi untuk menutup kesenjangan fiskal. AS merencanakan penerbitan bersih sebesar $ 223,2 miliar dalam lima minggu ke depan saja: MS