"Uma noção que rejeitamos fortemente é que a força de trabalho migrante já está encolhendo rapidamente", @PantheonMacro relatório. Os dados das folhas de pagamento "jogam água fria na noção de que a força de trabalho de migrantes irregulares está caindo drasticamente".

Jonathan Krinsky, do BTIG: "Festa como se fosse 1999. Como discutimos na semana passada, o Nasdaq 100 já passou 60 dias de negociação sem fechar abaixo de seu DMA de 20, a segunda sequência mais longa de sua história (desde 1985). O mais longo foi encerrado no início de 1999.

Os mercados de apostas estão mostrando uma chance crescente de Trump demitir Powell este ano, de acordo com a Polymarket:

Alguns gráficos que são emblemáticos da natureza alucinante de 2025: Os investidores acabaram de registrar o maior aumento de 3 meses no apetite ao risco já registrado, de acordo com a pesquisa de gestores de fundos de julho do Bank of America (1/3)

Os rendimentos de longo prazo estão subindo em todo o mundo, com as taxas alemãs de 30 anos no nível mais alto desde 2023 e os rendimentos de 30 anos no Japão subindo em direção a novos recordes. A verdade incômoda: nenhum político quer pagar pelos gastos com cortes e impostos, e os mercados de títulos estão ficando nervosos.

O superávit comercial da China encerrou junho em um novo recorde, com as exportações subindo mais do que o esperado, mesmo com os embarques para os EUA caindo 16,1%. As empresas chinesas compensaram a retração nos negócios dos EUA exportando mais para países do Sudeste Asiático.

Nos últimos anos, o valor do dólar foi impulsionado por diferenciais de taxas, com investidores estrangeiros atraídos pelo crescimento mais forte dos EUA e maior renda livre de risco. Esse relacionamento se rompeu desde abril. Gráfico de Torsten Slok da Apollo:

A capitalização de mercado da Nvidia excede a da Alemanha em quase US$ 1 trilhão. O tamanho e o sucesso desse gigante e de outros gigantes da tecnologia dos EUA ressaltam o quanto o comércio de IA pode sobrecarregar a resposta do mercado às flutuações semanais nos dados econômicos e nas manchetes políticas.

Matt Hornbach, do Morgan Stanley, calculou a emissão líquida das nações do G7 no próximo mês. Os EUA são o maior vendedor de dívida, com mais de US$ 220 bilhões em vendas líquidas nas próximas cinco semanas, mas a UE está alcançando vendas líquidas de 93,8 bilhões de euros no período.

Foi a pior década para retornos de títulos do governo de mercados desenvolvidos na história moderna, de acordo com Jim Reid, do DB. Isso elevou os rendimentos, pois os governos continuam vendendo títulos para preencher as lacunas fiscais. Os EUA planejam uma emissão líquida de US$ 223,2 bilhões apenas nas próximas cinco semanas: MS