Czy impuls fiskalny z OBBB (nie wspominając o taryfach) spowoduje kolejną falę inflacji, to ważne pytanie, nie tylko dla Fed, gdy rozważa timing swojej następnej obniżki stóp, ale także dla wycen aktywów o stałym dochodzie i akcji. Poniżej widzimy, że 5-letni forward break-even TIPS utknął w wąskim zakresie 2,0-2,5% od skoku COVID w 2020 roku. Nic do zobaczenia. Cóż, zobaczymy. Jeśli inflacja znów się obudzi, może to być problem zarówno dla premii za ryzyko akcyjne, jak i premii za czas, które obie są na niskim poziomie w swoim historycznym zakresie.