Se o impulso fiscal do OBBB (sem mencionar as tarifas) causará outra onda de inflação é uma questão importante, não apenas para o Fed enquanto considera o momento do seu próximo corte de taxa, mas também para as avaliações de renda fixa e ações. Abaixo, vemos que o break-even forward TIPS 5y5y tem estado preso em uma faixa estreita de 2,0-2,5% desde o pico da COVID em 2020. Nada a ver aqui. Bem, veremos. Se a inflação acordar novamente, isso pode ser um problema tanto para o prêmio de risco de ações quanto para o prêmio de prazo, ambos os quais estão no lado baixo de sua faixa histórica.