Que l'impulsion fiscale de l'OBBB (sans parler des tarifs) provoque une nouvelle vague d'inflation est une question importante, non seulement pour la Fed alors qu'elle envisage le moment de sa prochaine baisse de taux, mais aussi pour les valorisations des revenus fixes et des actions. Ci-dessous, nous voyons que le TIPS 5y5y forward break-even est resté coincé dans une fourchette étroite de 2,0 à 2,5 % depuis le pic de COVID en 2020. Rien à signaler ici. Eh bien, nous verrons. Si l'inflation se réveille à nouveau, cela pourrait poser un problème tant pour la prime de risque des actions que pour la prime de terme, toutes deux étant du côté bas de leur fourchette historique.