Se o impulso fiscal do OBBB (para não mencionar as tarifas) causará outra onda de inflação é uma questão importante, não apenas para o Fed, que contempla o momento de seu próximo corte de taxa, mas também para as avaliações de renda fixa e ações. Abaixo, vemos que o ponto de equilíbrio do TIPS 5y5y está preso em uma faixa estreita de 2,0-2,5% desde o pico do COVID em 2020. Nada para ver aqui. Bem, veremos. Se a inflação acordar novamente, pode ser um problema tanto para o prêmio de risco de ações quanto para o prêmio de prazo, ambos no lado baixo de sua faixa histórica.