Wstępne wnioski lepsze. Sprzedaż detaliczna lepsza. Google zdominował (oczywiście). Sezon wyników jest silny (znowu). Kiedy nikt nie myśli, że to Złotowłosa, a w rzeczywistości to Złotowłosa, powinieneś być optymistyczny w dłuższej perspektywie. Kiedy wszyscy zdadzą sobie sprawę, że to Złotowłosa, wtedy jesteśmy w pełni wycenieni.

AI DLA DŁUGIEGO OGONA JPM wydaje ponad 50 miliardów dolarów na wydatki na wynagrodzenia. Wydają ponad 10 miliardów dolarów na rozwój technologii. Ile z tych 50 miliardów dolarów wydatków na wynagrodzenia - centra obsługi klienta, bankierzy detaliczni, bankierzy syndykatowi itp. - zostanie zastąpione przez AI? Widzimy wiele poprawy wydajności w biznesach usługowych - a szczególnie w usługach finansowych. To powinno utrzymać wzrost EPS przez wiele lat. Dopóki jesteś po właściwej stronie zdyscyplinowanej innowacji i unikasz 'AI Have Nots', powinno być dobrze... $JPM

DZIŚ: - Banki przyjmują model 'Originate to Distribute' - Ryzyko nadal przenosi się z bilansów banków do ubezpieczeń i private equity - Widać skupienie na przekształcaniu długów nieocenianych w długi oceniane 🤔 - Rynek kredytów studenckich przekształca się z powodu BBB - Internetowe rynki kapitałowe... Zobacz wideo, aby dowiedzieć się więcej...

Pożyczki studenckie, Originate to Distribute, ABS i rynki kapitałowe Internetu

Czy przeważyłeś małe spółki? Nie, rajd się nie skończył. Wciąż widzimy wartość, wzrost EPS, a teraz także członka zespołu - momentum. Od 8 maja poniżej

Szukam błędów wyceny. Benicio del Toro to aktor źle wyceniony. Christopher Nolan był źle wyceniony po tym, jak nakręcił Memento (w 2000 roku). Audi A6 jest źle wycenione w porównaniu do marek luksusowych. CoreWeave było źle wycenione na 15x PE na rynkach prywatnych. Transakcja ETHE / GBTC była źle wyceniona z 50% zniżką w stosunku do NAV. Hipoteka o stałej stopie 2,5% na 30 lat w czasach Covid była źle wyceniona. Uran był źle wyceniony, gdy przeprowadziliśmy wywiad z CEO $ASPI w zeszłym roku. (Podobnie $VIRT i $BETR, obaj byli gośćmi w Lumida Non-Consensus Podcast.) Solana była źle wyceniona, gdy @LumidaWealth przeprowadziło wywiad z @KyleSamani. Gorąca sauna i zimne kąpiele są źle wycenione. JP Morgan i UBS były źle wycenione podczas kryzysu bankowego w 2023 roku. Uważam, że długoterminowe korzyści z posiadania rodziny i wspomnień do pielęgnowania są źle wycenione (np. niedoceniane). Studia z fizyki i filozofii są źle wyceniane. Rocket Lab było źle wycenione, gdy Elon został wykluczony z orbity Trumpa. Kapitalizm i przedsiębiorczość są źle wyceniane. Niektóre modele biznesowe są źle wyceniane. Carl Jung i Joseph Campbell to źle wyceniani filozofowie. Stand-up comedy jest źle wyceniane. Lubię rekrutować talenty na Telegramie lub Discordzie, ponieważ ich intensywność jest źle wyceniana. Dobra konsumpcyjne i półprzewodniki, takie jak $NCLH i $TSM, były źle wyceniane po tarfimaggedonie. Ludzie często klasyfikują strategie jako momentum (podążanie za trendem) lub wartość (rewersja do średniej). Jest jeszcze inna kategoria. Uwielbiam błędy wyceny.

Capital One przekroczył szacunki EPS o 50%. Spójrz na mnożnik P/CF w porównaniu do wzrostu EPS i powiedz mi, że nadal nie jest niedoszacowany. Dodatkowo, cięcia podatków dla osób o niskich dochodach pomogą portfelowi kredytowemu Capital One. Gdybyś kupił $COF w dniu zamieszczenia poniższego posta, byłbyś teraz na plusie 2,4x. $COF

Google jest teraz w zasięgu wszystkich czasowych szczytów. Wszystkie obawy dotyczące Apple i Perplexity były przesadzone i stanowiły świetny punkt wejścia. To jedna z moich 3 najlepszych pozycji. Oczekuję, że wkrótce ogłoszą wyniki i pokażą silny wzrost EPS. $GOOGL $GOOG

Pamiętasz, kiedy wszyscy panikowali z powodu odwróconej krzywej rentowności i zasady Sahm? Mamy teraz gospodarkę usługową napędzaną przez boomersów na T-Bills. Inna sytuacja.

🚨 @bitsandbips jest NA ŻYWO dzisiaj o 16:30 ET/13:30 PT! 🚨 Słuchaj tutaj na X i YouTube, aby uzyskać najnowsze informacje o kryptowalutach i makroekonomii z gospodarzami @NoelleInMadrid, @Steven_Ehrlich i @ramahluwalia, a także naszym gościem, @PanteraCapital's @cosmo_jiang!