🚨 新しい暗号規制があなたにとって何を意味するのか!🚨 GENIUS 法は 7 月 18 日に成立したばかりで、米ドルに裏付けられたステーブルコイン🇺🇸に関する最初の連邦枠組みが作成されました これはトレーダーにとって何を意味するのでしょうか?分解してみましょう 🧵

まず、誰が発行者としての資格がありますか? 米国を拠点とする保険銀行の子会社、OCCが承認した連邦または州公認のノンバンク発行体を含む「許可された支払いステーブルコイン発行者」のみが、実施期間(2027年1月18日まで、または規則制定後120日)後にステーブルコインを合法的に発行できます。

これはトレーダーにとって何を意味するのでしょうか? アクティブなトレーダーにとって、ステーブルコインは取引ペアと流動性プールのバックボーンです。GENIUS法の下で: 🔹 1:1のリザーブのフルバッキングは、Luna/USTスタイルの崩壊のリスクが低いことを意味します 🔹 監査された毎月の準備金レポートにより、トレーダーは$USDCや銀行発行のトークンなどのステーブルコインで大きなポジションを保有する際に、より自信を得ることができます 🔹 以前に清算を引き起こした突然のペッグ解除イベントのリスクが少ない 🔹 機関投資家は現在、明確な規制の枠組みを持っており、より多くの資本が仮想通貨市場に参入することを意味します 🔹 DEXの流動性プールは、特定のステーブルコイン($USDTなど)が米国の監視に直面するため、リバランスが見られる可能性がある 🔹 規制されたステーブルコインが現金同等物のように機能することで、裁定取引がよりスムーズになります 🔹 トレーダーはほぼ即時の入出金の恩恵を受け、オーバーナイトリスクを軽減し、迅速な再展開のために資本を解放します 🔹 プラットフォームは米国の監督下でステーブルコインのコンプライアンスを確保する必要があるため、より厳格な KYC/AML 検証 🔹 より安全なステーブルコインでは、リスクプレミアムが低下するにつれて、特定のDeFi利回りが圧縮される可能性があります 🔹 担保の安定性が向上するにつれ、取引所は証拠金限度額を引き上げる可能性がありますが、新しい規制により清算ルールも厳格になる可能性があります 🔹 規制の明確さにより、より伝統的なマーケットメーカーを惹きつけ、流動性が向上し、スリッページが減少します 🔹 規制リスクと見なされるトークンはダンプする可能性がありますが、米国に準拠したトークンはポンプで上昇します。このローテーションを予想する人は、 🔹 一部のトークン/取引所は、GENIUS 法への準拠を早期に採用することで変更を先取りし、新たな裁定取引の機会を創出します 🔹 米国以外の国境を越えた取引は、より複雑になる可能性があります。取引所は米国規制のステーブルコインを禁止するか、特別口座を義務付けている

投資家向け(個人および機関投資家) 🔹 透明性と準備金の開示が向上することで、よりクリーンなリスクプロファイルが得られます。 🔹 銀行とOCCの監視により、カウンターパーティの安全性に対する認識が高まっています。 🔹 米国以外の国々への圧力が高まっている発行体(USDTオフショアなど)は、米国での流通を希望する場合、遵守する必要があります

機関投資家と銀行への影響 🔹 銀行は、チャーターされた子会社を通じてステーブルコインを直接発行し、新しい決済レールに位置づけることができます 🔹 親権が楽になります。SECはSAB 121を廃止し、カストディアンがバランスシートの負担なしに仮想通貨を保有できるようにした 🔹 FRBのマスターアカウント?サークルやリップルなどの企業は現在、FRBマスター口座を介したFedwireへのアクセスを推進する可能性があるが、承認は依然としてまれである

より広範な仮想通貨規制の状況 「クリプトウィーク」中に、議会はこれらも推進しました。 仮想通貨に対するSEC対CFTCの管轄権を定義するCLARITY法。 米国CBDCの発行を阻止する反CBDC監視州法 これらの法案は GENIUS とともに、明確さ、革新性、プライバシー保護をもたらすことを目的としています。

今後の展望 🔹 実装フェーズは 2027 年初頭まで続きます。トレーダーと発行者は、監査、開示、およびOCC申請手順の準備をする必要があります。 🔹 外国の発行体が米国市場に参入するには、同等の規制基準を満たす必要があります 🔹 CLARITY Actの可決は、トークン発行、取引プラットフォーム、上場の鍵となる分類争いを解決する可能性がある。

要するに トレーダーは安定性と法的明確性の向上から利益を得ることができますが、限界コストの変化や KYC/AML 要件の増加が見られる可能性があります。 投資家は透明性の向上と制度上のガードレールの恩恵を受けます。 銀行が発行体になるにつれて、金融機関は新たな役割を解き放ちます。カストディアンは仮想通貨をより簡単に保有できます。資産運用会社は明確になります。 これは、仮想通貨の「西部開拓時代」時代から規制されたイノベーションへの大きな転換点となり、機会とコンプライアンス義務の両方が強化されます。今後18か月は極めて重要です。