🚨 Що нові криптовалютні регістри означають для вас! 🚨 Закон GENIUS щойно став законом 18 липня, створивши першу федеральну основу для стейблкоїнів 🇺🇸, забезпечених доларом США Що це означає для трейдерів? Давайте розберемо все 🧵 по поличках

По-перше, хто кваліфікується як емітент? Лише «емітенти стабільних монет із дозволеними платежами», включаючи дочірні компанії застрахованих банків, що базуються в США, федеральні або зареєстровані штатом небанківські емітенти, схвалені OCC, можуть законно випускати стабільні монети після періоду впровадження (до 18 січня 2027 року або через 120 днів після прийняття правил).

Що це означає для трейдерів? Для активних трейдерів стейблкоїни є основою торгових пар і пулів ліквідності. Відповідно до Закону GENIUS: 🔹 Повне резервне забезпечення у співвідношенні 1:1 означає нижчий ризик краху в стилі Luna/UST. 🔹 Перевірені щомісячні звіти про резерви дають трейдерам більше впевненості під час утримання великих позицій у стейблкоїнах, таких як $USDC або токени, випущені банками 🔹 Менший ризик раптових подій деприв'язки, які раніше спричиняли ліквідацію 🔹 Інституційні трейдери тепер мають чітку нормативну базу, що означає надходження більшого капіталу на крипторинки 🔹 Пули ліквідності на DEX можуть зіткнутися з ребалансуванням, оскільки деякі стабільні монети (наприклад, $USDT) стикаються з пильною увагою США 🔹 Завдяки регульованим стейблкоїнам, які діють як грошові еквіваленти, арбітражна торгівля стає більш гладкою 🔹 Трейдери отримують вигоду від майже миттєвих депозитів/зняття коштів, зменшуючи ризик овернайт і вивільняючи капітал для швидкого перерозподілу 🔹 Суворіша перевірка KYC/AML, оскільки платформи повинні забезпечувати відповідність стейблкоїнів під наглядом США 🔹 З більш безпечними стабільними монетами прибутковість певних DeFi може знизитися, оскільки премії за ризик знижуються 🔹 У міру того, як стабільність застави покращується, біржі можуть пропонувати вищі ліміти маржі, але також суворіші правила ліквідації через нові правила 🔹 Ясність регулювання може залучити більш традиційних маркет-мейкерів, покращуючи ліквідність і зменшуючи прослизання 🔹 Токени, які розглядаються як регуляторні ризики, можуть демпувати, тоді як токени, що відповідають вимогам США, зростають. Ті, хто очікує на цю ротацію, можуть виграти 🔹 Деякі токени/біржі зазнають змін, завчасно прийнявши відповідність GENIUS Act, що створить нові можливості для арбітражу 🔹 Транскордонна торгівля може стати складнішою, якщо вона не буде американською. біржі забороняють регульовані США стейблкоїни або вимагають спеціальні облікові записи

Для інвесторів (роздрібних та інституційних) 🔹 Краща прозорість та розкриття інформації про резерви забезпечують чіткіші профілі ризиків. 🔹 Завдяки банківському нагляду та нагляду за OCC зростає сприйняття безпеки контрагентів. 🔹 Тиск на неамериканців зростає емітентам (наприклад, USDT в офшорах) дотримуватися вимог, якщо вони хочуть розподілу в США

Інституційний та банківський вплив 🔹 Банки можуть випускати стабільні монети безпосередньо через чартерні дочірні компанії, позиціонуючи їх для нових платіжних рейок 🔹 Опіка стає простішою. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) скасувала SAB 121, дозволивши зберігачам зберігати криптовалюту без навантаження на баланс 🔹 Майстер-рахунки у ФРС? Такі компанії, як Circle і Ripple, тепер можуть наполягати на доступі до Fedwire через головні рахунки ФРС, хоча схвалення залишаються рідкісними

Ширший ландшафт регулювання криптовалют Під час «Crypto Week» Конгрес також висунув наступне: Закон CLARITY для визначення юрисдикції SEC проти CFTC щодо криптовалют. Закон штату про нагляд за CBDC для запобігання видачі CBDC США Разом із GENIUS ці законопроєкти мають на меті внести ясність, інновації та захист конфіденційності.

Погляд у майбутнє 🔹 Фаза впровадження триватиме до початку 2027 року. Трейдери та емітенти повинні підготуватися до етапів аудиту, розкриття інформації та застосування OCC. 🔹 Іноземні емітенти повинні відповідати порівнянним регуляторним стандартам, щоб вийти на ринок США 🔹 Ухвалення Закону CLARITY може вирішити проблеми класифікації - ключового для випуску токенів, торгових платформ та лістингів.

Висновок Трейдери виграють від підвищення стабільності та юридичної ясності, хоча можуть зіткнутися зі зміщенням граничних витрат та підвищенням вимог до KYC/AML. Інвестори виграють від підвищення прозорості та інституційних обмежень. Установи відкривають нові ролі в міру того, як банки стають емітентами; зберігачі можуть легше зберігати криптовалюту; Керуючі активами отримують ясність. Це знаменує собою важливий поворотний момент від часів «Дикого Заходу» криптовалют до регульованих інновацій, коли посилюються як можливості, так і зобов'язання щодо відповідності. Наступні 18 місяців будуть переломними.