🚨 O que os novos regulamentos de criptografia significam para você! 🚨 O GENIUS Act acabou de se tornar lei em 18 de julho, criando a primeira estrutura federal para stablecoins 🇺🇸 lastreadas em dólares americanos O que isso significa para os traders? Vamos decompô-lo 🧵

Em primeiro lugar, quem se qualifica como emissor? Somente "Emissores de Stablecoin de Pagamento Permitido", incluindo subsidiárias sediadas nos EUA de bancos segurados, emissores não bancários federais ou estaduais aprovados pela OCC podem emitir legalmente stablecoins após o período de implementação (até 18 de janeiro de 2027 ou 120 dias após a regulamentação).

O que isso significa para os traders? Para traders ativos, as stablecoins são a espinha dorsal dos pares de negociação e pools de liquidez. De acordo com a Lei GENIUS: 🔹 O apoio total de reservas de 1:1 significa um risco menor de um colapso no estilo Luna/UST 🔹 Relatórios de reserva mensais auditados dão aos traders mais confiança ao manter grandes posições em stablecoins como tokens $USDC ou emitidos por bancos 🔹 Menos risco de eventos repentinos de desvinculação, que já causaram liquidações 🔹 Os traders institucionais agora têm uma estrutura regulatória clara, o que significa mais capital entrando nos mercados de criptomoedas 🔹 Os pools de liquidez nas DEXs podem sofrer rebalanceamento à medida que certas stablecoins (como $USDT) enfrentam o escrutínio dos EUA 🔹 Com stablecoins regulamentadas agindo como equivalentes de caixa, a negociação de arbitragem se torna mais suave 🔹 Os traders se beneficiam de depósitos/saques quase instantâneos, reduzindo o risco overnight e liberando capital para uma redistribuição rápida 🔹 Verificação KYC/AML mais rigorosa, pois as plataformas devem garantir a conformidade com stablecoin sob supervisão dos EUA 🔹 Com stablecoins mais seguras, certos rendimentos DeFi podem se comprimir à medida que os prêmios de risco caem 🔹 Com a melhoria da estabilidade das garantias, as exchanges podem oferecer limites de margem mais altos, mas também regras de liquidação mais rígidas devido a novos regulamentos 🔹 A clareza regulatória pode atrair formadores de mercado mais tradicionais, melhorando a liquidez e reduzindo a derrapagem 🔹 Os tokens vistos como riscos regulatórios podem ser descartados, enquanto os tokens compatíveis com os EUA disparam. Aqueles que antecipam essa rotação podem ganhar 🔹 Alguns tokens/exchanges anteciparão as mudanças adotando a conformidade com a Lei GENIUS antecipadamente, criando novas oportunidades de arbitragem 🔹 O comércio transfronteiriço pode ficar mais complexo se os negócios fora dos EUA exchanges proíbem stablecoins regulamentadas pelos EUA ou exigem contas especiais

Para investidores (varejo e institucionais) 🔹 Melhor transparência e divulgações de reservas oferecem perfis de risco mais limpos. 🔹 Com a supervisão bancária e do OCC, as percepções de segurança da contraparte aumentam. 🔹 A pressão aumenta para fora dos EUA emissores (como USDT offshore) para cumprir se quiserem distribuição nos EUA

Impactos institucionais e bancários 🔹 Os bancos podem emitir stablecoins diretamente por meio de subsidiárias fretadas, posicionando-as para novos trilhos de pagamento 🔹 A custódia se torna mais fácil. A SEC rescindiu o SAB 121, permitindo que os custodiantes mantivessem criptomoedas sem encargos de balanço patrimonial 🔹 Contas principais no Fed? Empresas como Circle e Ripple agora podem pressionar pelo acesso ao Fedwire por meio de contas principais do Fed, embora as aprovações permaneçam raras

Cenário regulatório de criptomoedas mais amplo Durante a "Crypto Week", o Congresso também avançou estes: CLARITY Act para definir a jurisdição da SEC vs. CFTC sobre criptomoedas. Lei Estadual de Vigilância Anti-CBDC para impedir a emissão de um CBDC dos EUA Juntamente com o GENIUS, esses projetos de lei visam trazer clareza, inovação e proteções de privacidade.

Olhando para o futuro 🔹 A fase de implementação vai até o início de 2027. Os traders e emissores devem se preparar para as etapas de auditoria, divulgação e inscrição no OCC. 🔹 Os emissores estrangeiros devem atender a padrões regulatórios comparáveis para entrar no mercado dos EUA 🔹 A aprovação da Lei CLARITY pode resolver batalhas de classificação - chave para emissão de tokens, plataformas de negociação e listagens.

Ponto-chave Os traders ganham com maior estabilidade e clareza jurídica, embora possam ver mudanças de custo marginal e aumento dos requisitos de KYC/AML. Os investidores se beneficiam de maior transparência e proteções institucionais. As instituições desbloqueiam novos papéis à medida que os bancos se tornam emissores; os custodiantes podem manter criptomoedas com mais facilidade; Os gestores de ativos ganham clareza. Isso marca um grande ponto de virada dos dias do "Velho Oeste" das criptomoedas em direção à inovação regulamentada, com o aumento das obrigações de oportunidade e conformidade. Os próximos 18 meses serão cruciais.