🚨 ماذا تعني لك تسجيلات التشفير الجديدة! 🚨 أصبح قانون GENIUS قانونا في 18 يوليو ، مما أدى إلى إنشاء أول إطار عمل فيدرالي للعملات 🇺🇸 المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي ماذا يعني هذا للمتداولين؟ دعنا نقسمها 🧵

أولا ، من المؤهل كمصدر للإصدار؟ يمكن فقط "مصدري العملات المستقرة المسموح بالدفع المدفوعات" بما في ذلك الشركات التابعة للبنوك المؤمن عليها ومقرها الولايات المتحدة والمصدرين غير المصرفيين الفيدراليين أو المستأجرين من الولاية والمعتمدين من OCC إصدار عملات مستقرة بشكل قانوني بعد فترة التنفيذ (بحلول 18 يناير 2027 ، أو 120 يوما بعد وضع القواعد).

ماذا يعني هذا للمتداولين؟ بالنسبة للمتداولين النشطين ، تعد العملات المستقرة العمود الفقري لأزواج التداول ومجمعات السيولة. بموجب قانون GENIUS: 🔹 الدعم الاحتياطي الكامل 1: 1 يعني انخفاض خطر انهيار Luna / UST 🔹 تمنح تقارير الاحتياطي الشهرية المدققة المتداولين مزيدا من الثقة عند الاحتفاظ بمراكز كبيرة في العملات المستقرة مثل $USDC أو الرموز المميزة الصادرة عن البنوك 🔹 مخاطر أقل لأحداث فك الربط المفاجئة ، والتي تسببت في السابق في عمليات التصفية 🔹 يمتلك المتداولون المؤسسيون الآن إطارا تنظيميا واضحا ، مما يعني دخول المزيد من رأس المال إلى أسواق العملات المشفرة 🔹 قد تشهد مجمعات السيولة في DEX إعادة التوازن حيث تواجه بعض العملات المستقرة (مثل $USDT) تدقيقا أمريكيا 🔹 مع العملات المستقرة المنظمة التي تعمل مثل المعادلات النقدية ، يصبح تداول المراجحة أكثر سلاسة 🔹 يستفيد المتداولون من عمليات الإيداع / السحب شبه الفورية ، مما يقلل من المخاطر بين عشية وضحاها ويحرر رأس المال لإعادة التوزيع السريع 🔹 التحقق من اعرف عميلك / مكافحة غسل الأموال بشكل أكثر صرامة ، حيث يجب على المنصات ضمان الامتثال للعملات المستقرة تحت إشراف الولايات المتحدة 🔹 مع العملات المستقرة الأكثر أمانا ، قد تنخفض بعض عوائد DeFi مع انخفاض أقساط المخاطرة 🔹 مع تحسن استقرار الضمانات ، قد تقدم البورصات حدودا أعلى للهامش ، ولكن أيضا قواعد تصفية أكثر صرامة بسبب اللوائح الجديدة 🔹 يمكن أن يجذب الوضوح التنظيمي المزيد من صناع السوق التقليديين ، مما يحسن السيولة ويقلل من الانزلاق 🔹 قد يتم التخلص من الرموز المميزة التي ينظر إليها على أنها مخاطر تنظيمية ، بينما تضخ الرموز المتوافقة مع الولايات المتحدة. أولئك الذين يتوقعون هذا التناوب يمكنهم الاستفادة 🔹 ستقوم بعض الرموز / البورصات بإجراء تغييرات متقدمة من خلال اعتماد الامتثال لقانون GENIUS في وقت مبكر ، مما يخلق فرصا جديدة للمراجحة 🔹 يمكن أن يصبح التداول عبر الحدود أكثر تعقيدا إذا كان من غير الولايات المتحدة. تحظر البورصات العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم الأمريكي أو تتطلب حسابات خاصة

للمستثمرين (الأفراد والمؤسسات) 🔹 توفر الشفافية الأفضل والإفصاحات عن الاحتياطيات ملفات تعريف مخاطر أنظف. 🔹 مع الإشراف المصرفي و OCC ، ترتفع تصورات سلامة الطرف المقابل. 🔹 يتزايد الضغط على غير الولايات المتحدة للمصدرين (مثل USDT في الخارج) للامتثال إذا كانوا يريدون التوزيع في الولايات المتحدة

التأثيرات المؤسسية والمصرفية 🔹 يمكن للبنوك إصدار عملات مستقرة مباشرة عبر الشركات التابعة المستأجرة ، مما يضعها في وضع قضبان دفع جديدة 🔹 تصبح الحضانة أسهل. ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات SAB 121 ، مما سمح لأمناء الحفظ بالاحتفاظ بالعملات المشفرة دون أعباء الميزانية العمومية 🔹 الحسابات الرئيسية في بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ قد تضغط شركات مثل سيركل وريبل الآن من أجل الوصول إلى Fedwire عبر حسابات الاحتياطي الفيدرالي الرئيسية ، على الرغم من أن الموافقات لا تزال نادرة

مشهد تنظيمي أوسع للعملات المشفرة خلال "أسبوع التشفير" ، قدم الكونجرس أيضا ما يلي: قانون الوضوح لتحديد اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات مقابل لجنة تداول السلع الآجلة على العملات المشفرة. قانون الدولة للمراقبة المناهضة للعملات الرقمية للبنك المركزي لمنع إصدار CBDC أمريكي جنبا إلى جنب مع GENIUS ، تهدف هذه القوانين إلى تحقيق الوضوح والابتكار وحماية الخصوصية.

التطلع إلى المستقبل 🔹 تستمر مرحلة التنفيذ حتى أوائل عام 2027. يجب على المتداولين والمصدرين الاستعداد لخطوات التدقيق والإفصاح وطلب OCC. 🔹 يجب أن يفي المصدرون الأجانب بالمعايير التنظيمية المماثلة لدخول السوق الأمريكية 🔹 يمكن أن يحل تمرير قانون الوضوح معارك التصنيف - وهو مفتاح إصدار الرمز المميز ومنصات التداول والقوائم.

الخلاصة يستفيد المتداولون من زيادة الاستقرار والوضوح القانوني ، على الرغم من أنهم قد يشهدون تحولات هامشية في التكلفة وزيادة متطلبات اعرف عميلك / مكافحة غسل الأموال. يستفيد المستثمرون من تحسين الشفافية وحواجز الحماية المؤسسية. تفتح المؤسسات أدوارا جديدة عندما تصبح البنوك مصدرة. يمكن للأوصياء الاحتفاظ بالعملات المشفرة بسهولة أكبر ؛ يكتسب مديرو الأصول الوضوح. يمثل هذا نقطة تحول رئيسية من أيام "الغرب المتوحش" للعملات المشفرة نحو الابتكار المنظم ، مع تكثيف التزامات الفرص والامتثال. ستكون الأشهر ال 18 القادمة محورية.