🚨 Cosa significano le nuove normative sulle criptovalute per te! 🚨 Il GENIUS Act è diventato legge il 18 luglio, creando il primo quadro federale per le stablecoin garantite in dollari statunitensi 🇺🇸 Cosa significa questo per i trader? Analizziamo 🧵

Innanzitutto, chi si qualifica come emittente? Solo i "Permitted Payment Stablecoin Issuers", inclusi le filiali con sede negli Stati Uniti di banche assicurate, emittenti non bancari autorizzati a livello federale o statale approvati dall'OCC possono legalmente emettere stablecoin dopo il periodo di attuazione (entro il 18 gennaio 2027, o 120 giorni dopo la promulgazione della regola).

Cosa significa questo per i trader? Per i trader attivi, le stablecoin sono la spina dorsale delle coppie di trading e dei pool di liquidità. Sotto il GENIUS Act: 🔹 Il pieno supporto di riserva 1:1 significa un rischio inferiore di un collasso in stile Luna/UST 🔹 Rapporti di riserva mensili auditati danno ai trader maggiore fiducia quando detengono grandi posizioni in stablecoin come $USDC o token emessi da banche 🔹 Minor rischio di eventi di de-pegging improvvisi, che in precedenza hanno causato liquidazioni 🔹 I trader istituzionali ora hanno un chiaro quadro normativo, il che significa più capitale che entra nei mercati crypto 🔹 I pool di liquidità sugli DEX potrebbero vedere un riequilibrio poiché alcune stablecoin (come $USDT) affrontano controlli da parte degli Stati Uniti 🔹 Con stablecoin regolate che agiscono come equivalenti di contante, il trading di arbitraggio diventa più fluido 🔹 I trader beneficiano di depositi/prelievi quasi istantanei, riducendo il rischio overnight e liberando capitale per un rapido riutilizzo 🔹 Verifica KYC/AML più rigorosa, poiché le piattaforme devono garantire la conformità delle stablecoin sotto la supervisione degli Stati Uniti 🔹 Con stablecoin più sicure, alcuni rendimenti DeFi potrebbero comprimersi man mano che i premi per il rischio diminuiscono 🔹 Con il collaterale che migliora in stabilità, gli scambi potrebbero offrire limiti di margine più elevati, ma anche regole di liquidazione più rigorose a causa delle nuove normative 🔹 La chiarezza normativa può attrarre più market maker tradizionali, migliorando la liquidità e riducendo lo slippage 🔹 I token visti come rischi normativi potrebbero crollare, mentre i token conformi agli Stati Uniti potrebbero aumentare. Coloro che anticipano questa rotazione possono guadagnare 🔹 Alcuni token/scambi anticiperanno i cambiamenti adottando la conformità al GENIUS Act in anticipo, creando nuove opportunità di arbitraggio 🔹 Il trading transfrontaliero potrebbe diventare più complesso se gli scambi non statunitensi vietano le stablecoin regolate dagli Stati Uniti o richiedono conti speciali.

Per gli investitori (al dettaglio e istituzionali) 🔹 Maggiore trasparenza e divulgazione delle riserve offrono profili di rischio più chiari. 🔹 Con la supervisione bancaria e dell'OCC, le percezioni sulla sicurezza delle controparti aumentano. 🔹 La pressione aumenta per gli emittenti non statunitensi (come USDT offshore) affinché si conformino se vogliono una distribuzione negli Stati Uniti.

Impatto su istituzioni e banche 🔹 Le banche possono emettere stablecoin direttamente tramite sussidiarie autorizzate, posizionandosi per nuove infrastrutture di pagamento 🔹 La custodia diventa più semplice. La SEC ha revocato il SAB 121, consentendo ai custodi di detenere criptovalute senza oneri di bilancio 🔹 Conti master presso la Fed? Aziende come Circle e Ripple possono ora spingere per l'accesso a Fedwire tramite conti master della Fed, anche se le approvazioni rimangono rare

Panorama normativo più ampio delle criptovalute Durante la "Crypto Week", il Congresso ha anche avanzato questi: CLARITY Act per definire la giurisdizione della SEC rispetto a quella della CFTC sulle criptovalute. Anti‑CBDC Surveillance State Act per prevenire l'emissione di un CBDC statunitense Insieme a GENIUS, questi progetti di legge mirano a portare chiarezza, innovazione e protezioni della privacy.

Guardando avanti 🔹 La fase di implementazione si svolge fino all'inizio del 2027. I trader e gli emittenti devono prepararsi per le fasi di audit, divulgazione e richiesta OCC. 🔹 Gli emittenti stranieri devono soddisfare standard normativi comparabili per entrare nel mercato statunitense. 🔹 L'approvazione del CLARITY Act potrebbe risolvere le battaglie di classificazione - fondamentale per l'emissione di token, le piattaforme di trading e le quotazioni.

In sintesi I trader traggono vantaggio da una maggiore stabilità e chiarezza legale, anche se potrebbero vedere lievi cambiamenti nei costi e un aumento dei requisiti KYC/AML. Gli investitori beneficiano di una maggiore trasparenza e di salvaguardie istituzionali. Le istituzioni sbloccano nuovi ruoli mentre le banche diventano emittenti; i custodi possono detenere criptovalute più facilmente; i gestori patrimoniali ottengono chiarezza. Questo segna un importante punto di svolta rispetto ai giorni "Wild West" delle criptovalute verso un'innovazione regolamentata, con opportunità e obblighi di conformità in aumento. I prossimi 18 mesi saranno decisivi.