La mia straordinaria e meravigliosa figlia - Annika - ha scritto il suo primo post su Substack insieme a @JonathanPingle su se il COVID abbia aumentato le disuguaglianze tra gli stati americani. Sono così immensamente orgoglioso:

Robin prevede un futuro difficile per gli esportatori cinesi, e quindi anche per l'economia cinese, poiché il suo motore di crescita sono le esportazioni.

Il Dollaro (nero) è rimasto sostanzialmente invariato per 3 mesi. Niente cambia le narrazioni di mercato come l'azione dei prezzi (o la mancanza di azione dei prezzi). È svanito tutto il discorso sullo status di valuta di riserva e il sentimento è passato da molto negativo a neutro solo pochi mesi fa...

Trump sta riuscendo a "schiacciare" la Cina! La Cina si trova in una situazione difficile. Le sue esportazioni verso gli Stati Uniti sono diminuite del -24% a giugno 2025 rispetto al trimestre precedente. Gli esportatori hanno solo due opzioni: (i) sovraccaricare gli Stati Uniti; (ii) esportare prodotti in altri paesi a prezzo scontato per generare domanda. In entrambi i casi, è un grande colpo alla redditività e uno shock deflazionistico per la Cina.

Non dimenticare il Lussemburgo🇱🇺 Chi può resistere a un collare di maiale bollito, patate e fave?

Beh, la maggior parte dei beni che la Cina esporta potrebbero anche (in teoria) essere venduti a casa... Ma spingerò un po' più in là. Finora, almeno, le esportazioni della Cina hanno resistito bene di fronte ai dazi...

L'eccesso di capacità, la deflazione e la svalutazione potrebbero essere la storia della Cina per molto tempo, mentre il mondo alza le barriere commerciali per proteggere la propria produzione.

Le 5 cucine più romantiche del mondo in questo momento 1. Tedesca 2. Giapponese 3. Coreana 4. Italiana 5. Britannica

Quando Trump è entrato in carica per la prima volta - specialmente dopo che sono iniziati i raid dell'ICE sui migranti - c'era molta indignazione morale in Europa e speculazioni sul fatto che il turismo negli Stati Uniti sarebbe crollato. Non ci sono segni di questo. Gli arrivi di turisti europei negli Stati Uniti sono solidi...

I banchieri centrali dovranno farsi da parte e smettere di dire che l'impianto del mercato obbligazionario è rotto ogni volta che i mercati obbligazionari segnalano un problema fiscale. I loro nipoti li ringrazieranno per questo.👇