El intercambio es un impuesto regresivo. Blockchain puede, y debe, matarlo. Cuando desliza su tarjeta de débito o crédito, la red de intercambio (procesador emisor, banco emisor, Visa/MC, adquirente comercial y banco comercial) se lleva una parte de la transacción cobrando al comerciante. Los puntos de su tarjeta fueron financiados por el comerciante y en realidad los pagó usted a través de precios más altos (piense en cómo puede comprar gasolina más barata en efectivo). Los consumidores adinerados que ganan puntos descomunales (piense en las recompensas de Chase Saphire) son subsidiados por consumidores más pobres que no ganan puntos. Las grandes empresas de pagos fintech como Stripe y Square no son más que un lápiz labial en el cerdo de intercambio. Todo su objetivo de valor es mejorar el acceso a la red de intercambio, no abaratarla a través de la desintermediación. El FIUSD de Fiserv está perpetuando el mismo modelo: el reciente anuncio de asociarse con Mastercard es demostrativo de que todas las mismas partes siguen siendo parte del flujo, cobrando las mismas tarifas. El valor principal del FIUSD es desplazar a ACH como plataforma de liquidación de efectivo. Eso tiene valor, pero está perdiendo la oportunidad más grande y es competitivo con las soluciones actuales (por ejemplo, FedNow). La stablecoin puede matar el intercambio. Blockchain admite transacciones bilaterales entre el comprador y el vendedor. La Ley Genius llevará al mercado a una plétora de emisores de stablecoins. Comenzarán a desintermediar a los jugadores de intercambio, pero no del todo. Creo que JP Morgan, por ejemplo, construirá una red de pagos que siga emitiendo bancos (Chase) pero elimine a Visa y Mastercard. Esta es una oportunidad de oro para los emprendedores. Construya nuevos rieles de pago bilaterales utilizando stablecoin que no perjudiquen a los comerciantes y a los consumidores de bajos ingresos. El ascensor es de punto de venta (código QR en lugar de Fiserv) y se integra a los sistemas de contabilidad / ERP del comerciante (piense en asociarse con SAP, Oracle, Microsoft, etc.). Estoy ansioso por ver, y participar a través de Figure, la disrupción aquí.