交換是一種累退稅。區塊鏈可以——也應該——扼殺它。 當您刷轉帳卡或信用卡時，交換網路（髮卡處理商、髮卡行、Visa/MC、商戶收單行和商戶銀行）都會通過向商家收費來分一杯羹。 您卡中的積分由商家提供，實際上由您通過更高的價格支付（想想如何用現金更便宜地購買汽油）。賺取超額積分（想想 Chase Saphire 獎勵）的富裕消費者會得到沒有積分的貧困消費者的補貼。 Stripe 和 Square 等大型金融科技支付公司只是交換豬上的口紅。他們的全部價值主張是改善對交換網路的訪問，而不是通過去仲介化來降低其成本。 Fiserv 的 FIUSD 正在延續相同的模式——最近宣佈與萬事達卡合作表明，所有相同的各方仍然是流程的一部分，收取相同的費用。FIUSD 的主要價值是取代 ACH 成為現金結算平臺。這有價值，但它錯過了更大的機會，並且與當今的解決方案（例如 FedNow）相比具有競爭力。 穩定幣可以扼殺交換。區塊鏈支援買方和賣方之間的雙邊交易。Genius法案將向市場推出大量穩定幣發行商。他們將開始對 Interchange 玩家進行去仲介化，但不會一直進行。例如，我認為摩根大通將建立一個支付網路，保留髮卡銀行 （Chase），但取消 Visa 和 Mastercard。 這對企業家來說是一個千載難逢的機會。使用穩定幣構建新的雙邊支付軌道，不會傷害商家和低收入消費者。提升是銷售點（事物二維碼而不是 Fiserv）和與商家 ERP/會計系統的集成（想想與 SAP、Oracle、Microsoft 等合作）。 我期待著看到並通過 Figure 參與其中。