Интерчейндж — это регрессивный налог. Блокчейн может — и должен — его уничтожить. Когда вы проводите свою дебетовую или кредитную карту, сеть интерчейнджа — эмитирующий процессор, эмитирующий банк, Visa/MC, банк-эквайер и банк-мерчант — все берут свою долю от транзакции, взимая плату с продавца. Ваши баллы с карты были профинансированы продавцом и фактически оплачены вами через более высокие цены (подумайте о том, как вы можете купить бензин дешевле за наличные). Богатые потребители, которые зарабатывают много баллов (например, награды Chase Sapphire), субсидируются более бедными потребителями, которые не зарабатывают баллы. Большие финтех-компании, такие как Stripe и Square, — это просто помада на свинье интерчейнджа. Их вся ценностная пропозиция заключается в улучшении доступа к сети интерчейнджа, а не в снижении цен за счет дезинтермедиации. FIUSD от Fiserv продолжает ту же модель — недавнее объявление о партнерстве с Mastercard демонстрирует, что все те же стороны все еще участвуют в процессе, беря те же сборы. Основная ценность FIUSD заключается в замене ACH в качестве платформы для расчетов наличными. Это имеет ценность, но упускает более крупную возможность и конкурирует с решениями сегодня (например, FedNow). Стейблкоин может уничтожить интерчейндж. Блокчейн поддерживает двусторонние транзакции между покупателем и продавцом. Закон Genius приведет к появлению множества эмитентов стейблкоинов на рынке. Они начнут дезинтермедировать игроков интерчейнджа, но не полностью. Я думаю, что JP Morgan, например, создаст платежную сеть, которая сохранит эмитирующие банки (Chase), но исключит Visa и Mastercard. Это золотая возможность для предпринимателей. Создайте новые двусторонние платежные каналы, используя стейблкоин, которые не вредят продавцам и потребителям с низким доходом. Подъем — это точка продажи (подумайте о QR-коде вместо Fiserv) и интеграция с ERP/бухгалтерскими системами продавцов (подумайте о партнерстве с SAP, Oracle, Microsoft и т. д.). Я с нетерпением жду возможности увидеть — и участвовать через Figure — в этом разрушении.