Melhor sozinho do que mal acompanhado.

Nunca pensei que diria isto, mas o teu amigo normie que está a comprar XRP provavelmente vai superar-te, degen, nas trincheiras. Desculpa, não sou eu que faço as regras.

Tudo está a subir. Mas você está a superar o Bitcoin?

A Câmara acaba de fazer história ao aprovar uma legislação importante sobre stablecoins (GENIUS Act) e estrutura de mercado (CLARITY Act) de uma forma amplamente bipartidária. Este é um grande momento para o cripto e para todos os americanos. Estamos muito perto de ter regras abrangentes e proativas em vigor pela primeira vez. A seguir: o GENIUS Act vai para a mesa do Presidente para a sua assinatura. Depois disso, o Senado deve aprovar o CLARITY Act. Acreditamos que a aprovação dessas leis é a melhor maneira de garantir que a América continue a ser a líder mundial na próxima era da internet. Obrigado a todos os co-patrocinadores desses projetos de lei e aos incríveis apoiantes de ambos os lados do corredor no Congresso.

O jogo torna-se mais divertido quando você chega às grandes ligas Pegue Kobe e Jordan. Ao contrário da maioria dos jogadores, eles mantiveram sua ética de trabalho insana quando chegaram à NBA. Vá assistir a "The Last Dance" ou ouça os episódios dos Fundadores sobre Kobe e Jordan para entender sua mentalidade. Eles viram outros jogadores desistirem depois de "conseguirem" e entenderam que poderiam limpar e ganhar campeonatos. Eles simplesmente trabalharam mais do que todos os outros. Eles nasceram com alguma habilidade? Sim, mas há muitos caras altos por aí que podem jogar basquete. Eles trabalharam até seus corpos pararem. Dia após dia. Eles trabalharam para aperfeiçoar seu ofício. Eles amavam tanto o jogo que não conseguiam imaginar fazer outra coisa. Tanto Kobe quanto Jordan não estavam lá para jogar por algumas temporadas e depois sair. Eles estavam lá pelo amor ao jogo, aspirando à grandeza. A maioria das pessoas está jogando jogos de curto prazo, otimizando para algum número "conseguido" arbitrário. É notável quão grande é a vantagem competitiva de ter um horizonte de tempo mais longo do que 1-2 anos (h/t Ben da ParaFi). Eu não acho que você perceba como é se aposentar no início dos 20 anos. Aposentar-se cedo parece ótimo - até você tentar. Lembre-se de como você ansiava pelas férias de verão, e depois sentia falta dos seus amigos após algumas semanas? Acontece na vida também. Eu vi isso em toda a cripto: as pessoas atingem um número, sacam, e instantaneamente se sentem perdidas. Aposentar? Aposentar de quê? Do jogo que eu amo? Eu só vou me aposentar quando estiver morto! O que você quer é liberdade financeira. Possuir seu tempo para poder jogar o jogo sem interrupções e sem erros forçados. Na busca pela liberdade financeira, tenha cuidado para não ancorar sua identidade a algum número financeiro arbitrário. Se você não tiver um forte senso de identidade independente do seu patrimônio líquido, você continuará movendo esse alvo e ficará profundamente insatisfeito. Eu aprendi isso da maneira difícil. Encontre significado e relevância no jogo. Se não for mais divertido, volte às suas memórias mais antigas para se lembrar do porquê você ama o jogo. Se você não conseguir encontrar significado, então vá encontrar outro jogo para jogar. A vida é muito curta para jogar jogos que você não ama. Se você não ama o jogo, você não vai trabalhar duro e provavelmente não vai vencer. E claro, tenha um forte senso de autoestima para negociar duro e ser pago por suas contribuições. Mas não deixe que uma obsessão por dinheiro, um certo estilo de vida ou qualquer outra coisa distraia você de jogar o jogo que você ama. Quando eu parei de valorizar a mim mesmo com base no meu patrimônio líquido, descobri a escrita e outras paixões. Foi um reinício necessário para fortalecer minha base e reacender minha paixão pelo jogo que eu amo: investir. Agora que estou construindo a Inversion, posso te dizer que a maioria das pessoas que entrevistei não está otimizando por dinheiro. Elas estão otimizando por relevância. As pessoas preferem ser pagas menos e se sentir mais relevantes. Encontre um jogo que você ama, onde você se sinta relevante, e seja pago por isso. Ah, esse é o estado dourado do Ikigai. Que todos vocês o encontrem!

DePIN irá transformar indústrias pesadas em infraestruturas - desde wireless até móvel. Para que as redes DePIN tenham sucesso, precisamos de hardware e software fiáveis e acessíveis para suportar as redes. Esta caixa de ligação é um passo nessa direção. @neilc_dawn partilhou este conceito há algum tempo e é muito interessante vê-lo ganhar vida. A ideia é ter uma máquina conveniente tudo-em-um que simplifique a experiência dos utilizadores para provisionar capacidade para as redes DePIN e ganhar pelas suas contribuições. Esta iniciativa apoia a transformação de redes de infraestrutura centralizadas para redes de infraestrutura de propriedade da comunidade. Parabéns à equipa @dawninternet! Divulgação: Investidor na DAWN

Falso. Isto é o oposto do que é provável que aconteça. E digo isto como alguém que teve problemas na Citi a falar sobre stablecoins desde 2018. (Eu também estive em chamadas com a gestão da Circle onde vários MDs de bancos zombavam da própria ideia de um dólar tokenizado). Fraser está correto ao afirmar que há muitas coisas lucrativas que os bancos poderiam fazer para atender os emissores de stablecoins e o cripto em geral. Eles deveriam fazer todas essas coisas, em parte para compensar a competição que se aproxima pelos serviços relacionados a pagamentos. Esta foi a proposta geral que poucos de nós, que entendíamos de cripto, fizemos após 2020: abraçar bitcoin, custódia, negociação, etc., para compensar as inevitáveis perdas quando o "lado vendedor" não controla mais as infraestruturas. A noção proposta pela Citi, JPM, etc., de que usarão depósitos tokenizados (que estão restritos aos seus clientes) para melhorar os pagamentos é absurda. Os bancos não precisam de blockchains para fazer isso, poderiam fazê-lo com uma planilha Excel ou um banco de dados Oracle ou o que quer que seja. Blockchains permissionadas são apenas bancos de dados ruins. Os pagamentos baseados em bancos entre fronteiras não são lentos e caros devido à falta de tecnologia melhor. Eles são assim porque há muitos intermediários, e é lucrativo para cada um deles atrasar as coisas. Se uma transferência leva 3 dias para ser liquidada, quem recebe os juros sobre isso? E quem decide a taxa de câmbio? Etc, etc. Parte dessa fricção é regulatória (AML, etc.) e parte dela se deve a restrições de liquidez (os bancos têm requisitos de capital/reserva em cada país em que operam, então eles agrupam e compensam pagamentos para economizar dinheiro). Mas você sabe como eliminar ambas? Eliminando alguns dos intermediários! Uma stablecoin permite pagamentos P2P em uma infraestrutura descentralizada. Ela também possibilita uma competição feroz que provavelmente levará o emissor a pagar a maior parte do float. Os bancos não conseguem competir com isso. Os depósitos devem ser uma fonte de financiamento barata. Se o USDC paga 4% e pode ser enviado para qualquer um, e um CitiUSD paga apenas 1% mas só pode ser enviado a clientes da Citi, qual moeda você gostaria? Fraser está correto que, por agora, há muito a ser feito em termos de entradas e saídas, atendendo a reserva, e assim por diante. Mas isso é como a AT&T argumentando em 1998 que sua franquia de telefonia de longa distância, um dos negócios mais lucrativos da história, estava segura porque "se os clientes quiserem VOIP, seremos nós a oferecê-lo a eles." LOL, claro. O que eles deixaram de fora foi como as chamadas na internet seriam gratuitas, e isso destruiria o modelo de negócios. Os pagamentos na blockchain também serão efetivamente gratuitos. Os bancos ganham muito cobrando por pagamentos. Para um banco como a Citi, a franquia de pagamentos tem sido a joia da coroa por um tempo. As suas margens de lucro são a oportunidade das stablecoins.

Bitcoin = A escassez impulsiona o valor Tudo o resto = A utilidade impulsiona o valor Resolva para a utilidade

A narrativa de "impulsionar a adoção institucional de cripto através de negócios de tesouraria" é preguiçosa e não resolverá o problema subjacente que temos. A cripto ainda não é relacionável para a maioria. Precisamos tornar a cripto relacionável além da pura especulação. Estamos a subestimar-nos como indústria ao comercializar este produto. Que tal menos engenharia financeira e mais engenharia cripto; entregando produtos e serviços valiosos habilitados por cripto a mais utilizadores. Tornar as empresas mais eficientes operacionalmente com cripto. Jogar o jogo a longo prazo. É mais difícil, mas o retorno é maior. Os negócios de tesouraria são de curto prazo e destrutivos para o valor líquido. Não vai impulsionar este espaço para a frente quando o prémio do NAV for esmagado.

As empresas de tesouraria cripto serão um desastre para os investidores em ações, assim como os SPACs Os patrocinadores saem por cima enquanto os investidores de retalho são esmagados Se você quer exposição ao cripto, então compre os ETFs ou diretamente nas bolsas e relaxe Abaixo você verá um relatório contundente de Michael Cembalest (Presidente de Estratégia de Mercado e Investimento no JPMorgan) onde ele analisa a destruição de valor dos SPACs. Eu acho que o mesmo acabará sendo verdade para as empresas de tesouraria cripto. Múltiplos sobre o NAV não são sustentáveis. O cripto tem uma tendência a repetir os mesmos erros dos mercados tradicionais Aprecio a abordagem direta de Cembalest ao cobrir os mercados. Estude a história como uma forma de se proteger do "desta vez é diferente".