Mejor solo que mal acompañado.

Nunca pensé que diría esto, pero tu amigo normie que está comprando XRP probablemente te superará a ti, degen en las trincheras. Lo siento, no hago las reglas.

Todo está subiendo. Pero, ¿estás superando a Bitcoin?

La Cámara acaba de hacer historia al aprobar una legislación importante sobre stablecoins (Ley GENIUS) y la estructura del mercado (Ley CLARITY) de manera abrumadoramente bipartidista. Este es un gran momento para las criptomonedas y para todos los estadounidenses. Estamos muy cerca de tener reglas integrales y proactivas en su lugar por primera vez. A continuación: la Ley GENIUS va al escritorio del Presidente para su firma. Después de eso, el Senado debería aprobar la Ley CLARITY. Creemos que aprobar estas leyes es la mejor manera de asegurar que América siga siendo el líder mundial en la próxima era de internet. Gracias a todos los co-patrocinadores de estos proyectos de ley y a los increíbles apoyos de ambos lados del pasillo en el Congreso.

El juego se vuelve más divertido cuando llegas a las grandes ligas Toma a Kobe y Jordan. A diferencia de la mayoría de los jugadores, mantuvieron su increíble ética de trabajo cuando llegaron a la NBA. Ve a ver "The Last Dance" o escucha los episodios de Founders sobre Kobe y Jordan para entender su mentalidad. Vieron a otros jugadores desconectarse después de haber "llegado" y entendieron que ellos limpiarían y ganarían campeonatos. Simplemente trabajaron más que los demás. ¿Nacieron con alguna habilidad? Sí, pero hay muchos tipos altos que pueden jugar al baloncesto. Trabajaron hasta que sus cuerpos se detuvieron. Día tras día. Trabajaron para perfeccionar su oficio. Amaban tanto el juego que no podían imaginar hacer otra cosa. Tanto Kobe como Jordan no estaban allí para jugar unas pocas temporadas y desconectarse. Estaban allí por amor al juego, aspirando a la grandeza. La mayoría de las personas están jugando juegos a corto plazo optimizando para alguna cifra arbitraria de "haberlo logrado". Es notable cuánta ventaja competitiva se tiene al tener un horizonte temporal más largo que 1-2 años (h/t Ben en ParaFi). No creo que te des cuenta de lo que se siente retirarse a principios de los 20. Retirarse temprano suena genial, hasta que lo intentas. ¿Recuerdas anhelar las vacaciones de verano y luego extrañar a tus amigos después de unas semanas? También sucede en la vida. Lo he visto en todo el mundo cripto: la gente alcanza un número, cobra, y de inmediato se siente perdida. ¿Retirarse? ¿Retirarse de qué? ¿Del juego que amo? ¡Solo me retiraré cuando esté muerto! Lo que quieres es libertad financiera. Poseer tu tiempo para poder jugar el juego sin interrupciones y sin errores forzados. En la búsqueda de lograr la libertad financiera, ten cuidado de anclar tu identidad a alguna cifra financiera arbitraria. Si no tienes un fuerte sentido de identidad independiente de tu patrimonio neto, seguirás moviendo ese objetivo y estarás profundamente insatisfecho. Aprendí esto de la manera difícil. Encuentra significado y relevancia en el juego. Si ya no es divertido, vuelve a tus recuerdos más tempranos para recordarte por qué amas el juego. Si no puedes encontrar significado, entonces busca otro juego para jugar. La vida es demasiado corta para jugar juegos que no amas. Si no amas el juego, no trabajarás duro y probablemente no ganarás. Y claro, ten un fuerte sentido de autoestima para negociar duro y que te paguen por tus contribuciones. Pero no dejes que una obsesión con el dinero, un cierto estilo de vida, o cualquier otra cosa te distraiga de jugar el juego que amas. Cuando dejé de valorarme en función de mi patrimonio neto, descubrí la escritura y otras pasiones. Fue un reinicio necesario para fortalecer mi base y reavivar mi pasión por el juego que amo: invertir. Ahora que estoy construyendo Inversion, puedo decirte que la mayoría de las personas que he entrevistado no están optimizando por dinero. Están optimizando por relevancia. A la gente le gustaría que le pagaran menos y sentirse más relevante. Encuentra un juego que ames, donde te sientas relevante, y que te paguen por ello. Ah, ese es el estado dorado de Ikigai. ¡Que todos lo encuentren!

DePIN transformará las industrias pesadas en infraestructura, desde la inalámbrica hasta la móvil. Para que las redes DePIN tengan éxito, necesitamos hardware y software confiables y accesibles que apoyen las redes. Esta caja de conexión es un paso en esa dirección. @neilc_dawn compartió por primera vez este concepto hace un tiempo y es muy emocionante verlo cobrar vida. La idea es tener una máquina conveniente todo en uno que simplifique la experiencia para que los usuarios puedan provisionar capacidad a las redes DePIN y ganar por sus contribuciones. Esta iniciativa apoya la transformación de redes de infraestructura centralizadas a redes de infraestructura de propiedad comunitaria. ¡Felicidades al equipo de @dawninternet! Divulgación: Inversor en DAWN.

Falso. Esto es lo opuesto a lo que probablemente sucederá. Y lo digo como alguien que tuvo problemas en Citi hablando sobre stablecoins desde 2018. (También estuve en llamadas con la dirección de Circle donde varios MDs de bancos se burlaron de la misma idea de un dólar tokenizado). Fraser tiene razón en que hay muchas cosas rentables que los bancos podrían hacer para atender a los emisores de stablecoins y al cripto en general. Deberían hacer todas esas cosas, en parte para compensar la competencia que se avecina en los servicios relacionados con pagos. Este fue el mensaje general que unos pocos de nosotros en el interior que entendíamos el cripto hicimos después de 2020: abrazar bitcoin, custodia, trading, etc., para compensar las inevitables pérdidas cuando el "lado vendedor" ya no controle las vías. La noción propuesta por Citi, JPM, etc., de que usarán depósitos tokenizados (que están restringidos a sus clientes) para mejorar los pagos es absurda. Los bancos no necesitan blockchains para hacer esto, podrían hacerlo con una hoja de cálculo de Excel o una base de datos de Oracle o lo que sea. Las blockchains con permisos son solo malas bases de datos. Los pagos basados en bancos a través de fronteras no son lentos y caros debido a la falta de mejor tecnología. Son así porque hay demasiados intermediarios, y es rentable para cada uno ralentizar las cosas. Si una transferencia tarda 3 días en liquidarse, ¿quién obtiene el interés sobre ella? ¿Y quién decide la tasa de cambio? Etc., etc. Parte de esta fricción es regulatoria (AML, etc.) y parte se debe a las restricciones de liquidez (los bancos tienen requisitos de capital/reserva en cada país en el que operan, por lo que agrupan y netean pagos para ahorrar dinero). Pero, ¿sabes cómo eliminas ambas? ¡Deshaciéndote de algunos de los intermediarios! Una stablecoin permite pagos P2P en una vía descentralizada. También permite una competencia feroz que probablemente lleve al emisor a pagar la mayor parte del flotante. Los bancos no pueden competir con eso. Los depósitos están destinados a ser una fuente de financiación barata. Si USDC paga un 4% y se puede enviar a cualquiera, y un CitiUSD paga solo un 1% pero solo se puede enviar a clientes de Citi, ¿qué moneda querrías? Fraser tiene razón en que por ahora hay mucho por hacer en términos de rampas de entrada y salida, atendiendo la reserva, y así sucesivamente. Pero eso es como si AT&T argumentara en 1998 que su franquicia de telefonía de larga distancia, uno de los negocios más rentables de la historia, estaba a salvo porque "si los clientes quieren VOIP, nosotros seremos los que se lo daremos" LOL, claro. Lo que omitieron fue cómo las llamadas por internet serían gratuitas, y eso haría estallar el modelo de negocio. Los pagos en la blockchain también serán efectivamente gratuitos. Los bancos ganan mucho cobrando por los pagos. Para un banco como Citi, la franquicia de pagos ha sido la joya de la corona durante un tiempo. Sus márgenes de beneficio son la oportunidad de las stablecoins.

Bitcoin = La escasez impulsa el valor Todo lo demás = La utilidad impulsa el valor Resuelve para la utilidad

La narrativa de "impulsar la adopción institucional de las criptomonedas mediante acuerdos de tesorería" es perezosa y no solucionará el problema subyacente que tenemos. Las criptomonedas aún no son comprensibles para la mayoría. Necesitamos hacer que las criptomonedas sean comprensibles más allá de la pura especulación. Nos estamos vendiendo corto como industria al promocionar este producto. ¿Qué tal si hacemos menos ingeniería financiera y más ingeniería cripto; entregando productos y servicios valiosos habilitados por criptomonedas a más usuarios? Hacer que las empresas sean más eficientes operativamente con criptomonedas. Jugar a largo plazo. Es más difícil, pero la recompensa es mayor. Los acuerdos de tesorería son a corto plazo y destructivos para el valor neto. No impulsará este espacio hacia adelante cuando la prima de NAV se vea aplastada.

Las empresas de tesorería cripto serán un desastre para los inversores en acciones, al igual que los SPACs Los patrocinadores salen ganando mientras los minoristas son aplastados Si quieres exposición a cripto, entonces compra los ETFs o directamente en los intercambios y relájate A continuación, verás un informe contundente de Michael Cembalest (Presidente de Estrategia de Mercado e Inversión en JPMorgan) donde analiza la destrucción de valor de los SPACs. Creo que lo mismo terminará siendo cierto para las empresas de tesorería cripto. Múltiplos sobre NAV no son sostenibles. Cripto tiene una tendencia a repetir los mismos errores de los mercados tradicionales Aprecio el enfoque directo de Cembalest al cubrir los mercados. Estudia la historia como una forma de protegerte del "esta vez es diferente".