A criptomoeda é apenas uma versão do mesmo comércio, repetidamente, mas as pessoas que restam no mercado geralmente não a apreciam. Em vez disso, eles saem do antigo comércio, esquecem-no e passam pelo mesmo processo de descoberta novamente. O comércio muito simplesmente: 1. Nova estrutura de engenharia financeira surge 2. Atrai capital suficiente para justificar as pessoas copiando-o 3. A estratégia se sai bem com uma participação crescente até saturar totalmente 4. A estratégia para de funcionar, todo o complexo da estratégia entra em colapso A premissa de que alguém pode criar uma caixa, colocar um dólar na caixa e, em seguida, listar um instrumento público para a caixa e ela será negociada > $ 1 é absurda. Isso não quer dizer que não possa acontecer, apenas em um estado maduro, o comércio não existe. Então, o que acaba acontecendo se um instrumento (MSTR) for negociado com um prêmio por um tempo grande o suficiente? Ele convida um milhão de imitadores. Esses imitadores negociam com um prêmio porque 1. Insiders estão bloqueados 2. Há interesse especulativo em negociar o instrumento. Se uma empresa de tesouraria inicialmente se desviar +/- 50% da navegação, a administração começará a negociar em torno desses níveis-chave, o que, do ponto de vista teórico do jogo, justifica um trader fazer as mesmas negociações, mas dentro de uma faixa mais estreita. Com o tempo, devido a isso + instrumentos de venda que facilitam melhor esse escalpelamento gama, o vol em torno do NAV se comprime e o jogo morre. Não é difícil entender este jogo nem modelar como ele funciona na maturidade. A única questão é quanto tempo leva para chegar lá e se há dinheiro a ser ganho ao longo do caminho