JPOW論争に関する重要なことについて、記録をきれいにする必要があります。 昨年は5月までNFPが好調で(14カ月連続で118K>)、その後6月、7月、8月はすべて100K&UR<4.2%に急上昇した 1/3

当時、その成長への恐怖は、ロング金利の著しい低下につながりました(US10は90bp低下しました)。 多くの重要人物は、FRBが労働市場の悪化曲線に少し遅れをとっているのではないかと心配し始めました。FOMCは、成長を恐れる苦悩を共有した。 2/3

これが9月の50ベーシスポイントの利下げの背景となった。 確かに、このカットには悪い政治的偏見の光学が伴いました(私はそれを最初に言った一人です)。しかし、これは決して政治的動機による決定ではありませんでした。事実のパターンは非常に明確です。 3/3