Ich muss etwas Wichtiges zur JPOW-Kontroverse klarstellen. Im letzten Jahr bis Mai lagen die NFP-Zahlen hoch (> 118 K für 14 aufeinanderfolgende Monate), dann lagen die Zahlen im Juni, Juli und August alle unter 100 K und die UR schoss auf 4,2 % hoch. 1/3

Zu diesem Zeitpunkt führte die Wachstumsangst zu einem deutlichen Rückgang der langfristigen Zinsen (US10s fielen um 90 Basispunkte). Viele wichtige Personen begannen sich Sorgen zu machen, dass die Fed ein wenig hinter der Verschlechterung des Arbeitsmarktes zurückblieb. Das FOMC teilte diese Wachstumsangst.

Dies war der Hintergrund für die Zinssenkung um 50 Basispunkte im September. Es ist wahr, dass diese Senkung eine schlechte politische Wahrnehmung hatte (ich war einer der ersten, die das gesagt haben). Aber es war in keiner Weise eine politisch motivierte Entscheidung. Die Faktenlage ist sehr klar. 3/3