1/ Представляємо Visa для стейблкоїнів: наступний великий крок Visa приносить і витягує значну цінність з існуючої платіжної системи через свою дистриб'юторську мережу та чудовий UX. Як ця динаміка відображається на криптовалюті? Представляємо Visa для стейблкоїнів (VfS)

2. Visa є однією з найпотужніших фінтех-компаній у світі, яка надає безперебійний користувацький досвід майже для всіх фінтех-додатків. Однак вони стягують преміальну комісію: 0,5-3% за кожну транзакцію. Це є важливою статтею витрат для більшості онлайн-бізнесу.

3. Visa домінувала на ринку, тому що вони: - співпрацювати замість дроблення - побудували федеративну мережу, керовану банками, а не комерційною радою - забезпечили відмінний UX - регулювалися - налагодили масове розповсюдження POS-автоматів для реальних платежів

4/ Що робити, якщо хтось створить візу для стейблкоїнів? Давайте подивимося на нинішню ситуацію: Оскільки політики США наполягають на регулюванні стабільних монет, зараз правильний час для федеральної мережі стейблкоїнів. Однак не всі компанії, що займаються стейблкоїнами, готові до цього. Дозвольте мені пояснити:

5/ Зараз у нас є 3 типи постачальників стейблкоїнів: а) Класичні стейблкоїни (Circle, Tether) б) Стабільні монети з розподілом прибутку (Agora) в) Протоколи стейблкоїнів як послуги (m0, Stably) Щоб зрозуміти їх, нам потрібно подивитися, чому Visa досягла успіху на ринку зі своєю економічною моделлю.

6. Visa досягла успіху завдяки використанню сильних мережевих ефектів: чим більше банків співпрацювали з ними, тим більше карток було випущено, що заохочувало більше продавців приймати їх. Банки, у свою чергу, могли б пропонувати більше кредитів своїм користувачам, створюючи всеосяжний ефект маховика. Це був безпрограшний варіант.

Visa починалася як федеративна мережа, де банки колективно керували системою, а не урядом чи окремою комерційною компанією. Він був задуманий як нейтральна інфраструктура для переміщення грошей, що належить і управляється її учасниками. Давайте подивимося на поточний ринок:

8/ а) Класичні стейблкоїни Tether і Circle випускають стабільні монети, які користувачі та продавці приймають для доступу до доларової ліквідності. Вони отримують близько 4% прибутку від короткострокових ОВДП і залишають всю прибутковість для себе.

9/ b) Стабільні монети з розподілом прибутку Я ввів цей термін, тому це може здатися трохи дивним. Ці емітенти стейблкоїнів дозволяють стороннім компаніям використовувати свій стейблкоїн, отримуючи дохід від незадіяних активів на своїй платформі. Але протоколи не можуть володіти брендом і мати з цим зв'язок.

10/ c) Протоколи стейблкоїна як послуги Ці протоколи дозволяють будь-кому випускати власні стабільні монети з білою міткою, не турбуючись про ліцензії та інші складнощі. Дохід також може бути розділений між учасниками. Однак такий підхід має свої проблеми.

11/ Саме тут у гру вступає Visa для стейблкоїнів. У ньому повинні бути передбачені всі наступні можливості: • Емісія, Казначейський API • Шар спільної ліквідності • Ланцюгово-абстрактна маршрутизація • KYC/AML, інструментарій для подорожей • Reg-Stack-as-a-Service • SDK для розробників і продавців

12. Однак залишається ще багато відкритих питань: - Які ризики перекладаються на мерчантів/емітентів? - Яку інфраструктуру повинна надавати «Віза для стейблкоїнів»? - Чи може shared liquidity працювати без володіння інфраструктурою? - І найголовніше, як ви змінюєте звички користувачів?