1/ Presentando Visa para Stablecoin: El Próximo Gran Movimiento Visa aporta y extrae un valor significativo del sistema de pagos existente, a través de su red de distribución y su experiencia de usuario superior. ¿Cómo se traduce esta dinámica al cripto? Presentando Visa para Stablecoins (VfS)

2/ Visa es una de las empresas fintech más poderosas a nivel mundial, ofreciendo una experiencia de usuario fluida en casi todas las aplicaciones fintech. Sin embargo, cobran tarifas premium: 0.5-3% por cada transacción. Esto representa un gasto importante para la mayoría de los negocios en línea.

3/ Visa dominó el mercado porque: - cooperó en lugar de fragmentarse - construyó una red federada gobernada por bancos, no por una junta con fines de lucro - proporcionó una excelente experiencia de usuario - estaba regulada - estableció una masiva distribución de máquinas POS para pagos en el mundo real

4/ ¿Qué pasaría si alguien construye una Visa para Stablecoins? Echemos un vistazo al panorama actual: Con los responsables de políticas en EE. UU. presionando por la regulación de las stablecoins, ahora es el momento adecuado para una red federal de stablecoins. Sin embargo, no todas las empresas de stablecoins están listas para esto. Déjame explicar:

5/ Ahora, tenemos 3 tipos de proveedores de stablecoins: a) Stablecoins clásicas (Circle, Tether) b) Stablecoins de participación en rendimientos (Agora) c) Protocolos de stablecoin como servicio (m0, Stably) Para entenderlos, necesitamos ver por qué Visa tuvo éxito en el mercado con su modelo económico.

6/ Visa tuvo éxito aprovechando los fuertes efectos de red: a medida que más bancos se asociaban con ellos, se emitían más tarjetas, lo que animaba a más comerciantes a aceptarlas. Los bancos, a su vez, podían ofrecer más crédito a sus usuarios, creando un efecto de rueda voladora integral. Fue una situación beneficiosa para todos.

7/ Visa comenzó como una red federada donde los bancos gobernaban colectivamente el sistema—no el gobierno ni una sola empresa con fines de lucro. Fue diseñada para ser una infraestructura neutral para mover dinero, propiedad y gestionada por sus participantes. Echemos un vistazo al mercado actual:

8/ a) Stablecoins clásicas Tether y Circle emiten stablecoins, que los usuarios y comerciantes aceptan para acceder a la liquidez en dólares. Obtienen alrededor del 4% de rendimiento de los bonos del Tesoro a corto plazo y se quedan con todo el rendimiento para ellos.

9/ b) Stablecoins de Participación de Rendimiento Yo acuñé este término, así que puede sonar un poco extraño. Estos emisores de stablecoins permiten a empresas de terceros utilizar su stablecoin, ganando un rendimiento de los activos inactivos en su plataforma. Pero los protocolos no pueden poseer la marca y la infraestructura con esto.

10/ c) Protocolos de Stablecoin como Servicio Estos protocolos permiten a cualquiera emitir sus propias stablecoins de marca blanca sin preocuparse por licencias y otras complejidades. El rendimiento también puede ser compartido entre los participantes. Sin embargo, este enfoque tiene sus desafíos.

11/ Aquí es donde Visa para Stablecoins entra en juego. Debería proporcionar todas las siguientes características: • Emisión, API de Tesorería • Capa de Liquidez Compartida • Enrutamiento Abstracto de Cadena • KYC/AML, Kit de Herramientas de la Regla de Viaje • Reg-Stack-as-a-Service • SDKs para Desarrolladores y Comerciantes

12/ Sin embargo, todavía quedan muchas preguntas abiertas: - ¿Qué riesgos se trasladan a los comerciantes/emisores? - ¿Qué infraestructura debe proporcionar "Visa para Stablecoins"? - ¿Puede funcionar la liquidez compartida sin poseer infraestructura? - Y lo más importante, ¿cómo cambias los hábitos de los usuarios?