Багато інвесторів розглядають DCF як остаточний показник вартості активу, але насправді це ваша думка lmao DCF – це просто відображення поточних настроїв (оскільки більшість аналітиків дотримуються соціального консенсусу, щоб все одно зберегти свої робочі місця) і оцінка вартості, заснована на наборі припущень. Оскільки ринок завжди дивиться в майбутнє, його ціноутворення базується на тому, що може статися в майбутньому. Краще витратити свій час, намагаючись зрозуміти це майбутнє. Модель DCF ефективна, щоб визначити, чи є ціна, яку ви платите сьогодні, розумною, чи ви потенційно запізнюєтеся з угодою. Якщо ви правильно спрогнозуєте довгостроковий напрямок активу, ви в кінцевому підсумку заробите гроші, навіть якщо ваша точка входу не ідеальна. Однак поганий вхід може означати, що ви витратите значну кількість часу на очікування, поки інвестиції стануть прибутковими. Прихований недолік: як відрізнити хайп від здоров'я Критичне питання стосується не лише поточної ціни, а й того, чи можна підтримувати вартість активу в майбутньому. На це питання не може відповісти стандартна модель DCF. Наприклад, деякі аналітики, які зосередилися виключно на моделях DCF для Ethereum, спочатку не були вражені, оскільки Solana отримувала величезний дохід під час піку своєї екосистеми, керованої пампами. Проблема полягала в тому, що грошові потоки Solana на той час не були тривалими, а це означало, що її термінальна вартість також не була стійкою. Багато прихильників Ethereum були розчаровані, оскільки ці фінансові моделі не враховували довговічність мережі. Це виявило ключову слабкість. Ви можете довіряти розрахунку термінальної вартості лише в тому випадку, якщо ви вважаєте, що актив прослужить вічно, що є дуже сміливим припущенням майже для будь-якого бізнесу, не кажучи вже про криптопротокол. Враховуючи, скільки альтернативних рішень Layer 1 і Layer 2 вже зазнали невдачі, чи можете ви з упевненістю сказати, що ваш улюблений ланцюг все ще буде домінуючим через кілька років? Прийміть мислення аналітики продукту Основна проблема використання DCF у криптовалюті полягає в тому, що модель вимагає стабільних і передбачуваних грошових потоків. Нестабільний характер криптовалютного ринку, що швидко розвивається, робить це майже неможливим досягти з будь-якою реальною точністю. Я твердо переконаний, що рішення полягає не в побудові більш складних фінансових моделей, а в прийнятті мислення продуктової аналітики. Такий підхід дозволяє оцінити фундаментальне здоров'я ланцюжка або самого протоколу. Думаючи таким чином, ви можете отримати значну перевагу, особливо над інвесторами, які покладаються виключно на методи TradFi. Ви повинні пам'ятати, що дохід і грошовий потік мережі в кінцевому підсумку надходять від її користувачів. Як метрики за користувачами виявляють справжню цінність протоколу Замість того, щоб губитися у фінансових прогнозах, вам слід зосередитися на оцінці конкурентоспроможності протоколу та його довговічності. Ви можете досягти цього, застосувавши до свого аналізу призму, орієнтовану на аналітику продукту. Відстежуючи, чи дійсно користувачі приймають протокол і дотримуються його, ви отримуєте набагато чіткіший сигнал про його довгострокову працездатність. Це пов'язано з тим, що зростаюча та залучена база користувачів є найнадійнішим джерелом стабільного грошового потоку. Коли ви відстежуєте поведінку користувачів, ви пов'язуєте свою оцінку з реальним результатом. Це дає вам можливість робити більш обґрунтоване судження про термінальне значення протоколу і допомагає побачити, чого сама по собі електронна таблиця ніколи не зробить.

Вербалізував за допомогою диктування, а потім швидко прибрав за допомогою штучного інтелекту. Просто хочу скинути свої думки, ха-ха