Muitos investidores tratam um DCF como uma medida definitiva do valor de um ativo, mas é realmente sua opinião lmao Um DCF é simplesmente um reflexo do sentimento atual (porque a maioria dos analistas segue o consenso social para manter seus empregos de qualquer maneira) e uma estimativa de valor com base em um conjunto de suposições. Como o mercado está sempre voltado para o futuro, seu preço é baseado no que pode acontecer no futuro. Seu tempo é melhor gasto tentando entender esse futuro. Um modelo DCF é eficaz para determinar se o preço que você está pagando hoje é razoável ou se você está potencialmente atrasado para uma negociação. Se você prever corretamente a direção de longo prazo de um ativo, acabará ganhando dinheiro, mesmo que seu ponto de entrada não seja perfeito. No entanto, uma entrada ruim pode significar que você perde uma quantidade significativa de tempo esperando que o investimento se torne lucrativo. A falha oculta: distinguindo o hype da saúde A questão crítica não é apenas sobre o preço atual, mas se o valor de um ativo pode ser sustentado por muito tempo no futuro. Esta é uma pergunta que um modelo DCF padrão não pode responder. Por exemplo, alguns analistas que se concentraram estritamente nos modelos DCF para Ethereum inicialmente não ficaram impressionados porque Solana estava gerando uma receita enorme durante o pico de seu ecossistema impulsionado por bombas. O problema era que os fluxos de caixa da Solana na época não eram duráveis, o que significava que seu valor terminal também não era durável. Muitos proponentes do Ethereum ficaram frustrados porque esses modelos financeiros não levaram em conta a durabilidade da rede. Isso expôs uma fraqueza fundamental. Você só pode confiar em um cálculo de valor terminal se acreditar que o ativo durará para sempre, o que é uma suposição muito ousada para quase todos os negócios, muito menos para um protocolo de criptografia. Considerando quantas soluções alternativas de Camada 1 e Camada 2 já falharam, você pode dizer com confiança que sua cadeia favorita ainda será dominante em alguns anos? Adote uma mentalidade de análise de produto O principal desafio de usar DCF em criptomoedas é que o modelo requer fluxos de caixa estáveis e previsíveis. A natureza volátil e em rápida evolução do mercado de criptomoedas torna isso quase impossível de alcançar com qualquer precisão real. Acredito firmemente que a solução não é construir modelos financeiros mais complexos, mas adotar uma mentalidade de análise de produtos. Essa abordagem permite avaliar a integridade fundamental da cadeia ou do próprio protocolo. Você pode obter uma vantagem significativa pensando dessa maneira, especialmente sobre investidores que dependem exclusivamente de métodos TradFi. Você deve se lembrar que a receita e o fluxo de caixa de uma rede vêm de seus usuários. Como as métricas do usuário revelam o verdadeiro valor de um protocolo Em vez de se perder nas previsões financeiras, você deve se concentrar em estimar o fosso competitivo de um protocolo e sua durabilidade. Você pode conseguir isso aplicando uma lente focada em análise de produtos à sua análise. Ao rastrear se os usuários estão genuinamente adotando e aderindo a um protocolo, você obtém um sinal muito mais claro de sua saúde a longo prazo. Isso ocorre porque uma base de usuários crescente e engajada é a fonte mais confiável de fluxo de caixa sustentável. Ao rastrear o comportamento do usuário, você conecta sua avaliação a um resultado do mundo real. Isso lhe dá a capacidade de fazer um julgamento mais informado sobre o valor terminal do protocolo e ajuda você a ver o que uma planilha sozinha nunca fará.

Verbalizado via ditado, depois fiz uma limpeza rápida com uma IA. Só quero despejar meus pensamentos haha