يتعامل العديد من المستثمرين مع DCF كمقياس نهائي لقيمة الأصل ، لكنه حقا رأيك lmao إن DCF هو ببساطة انعكاس للمشاعر الحالية (لأن معظم المحللين يتبعون الإجماع الاجتماعي للاحتفاظ بوظائفهم على أي حال) وتقدير للقيمة بناء على مجموعة من الافتراضات. نظرا لأن السوق يتطلع دائما إلى الأمام ، فإن أسعاره تعتمد على ما يمكن أن يحدث في المستقبل. من الأفضل قضاء وقتك في محاولة فهم هذا المستقبل. يعد نموذج DCF فعالا لتحديد ما إذا كان السعر الذي تدفعه اليوم معقولا أو إذا كنت قد تأخرت في التجارة. إذا كنت تتنبأ بشكل صحيح بالاتجاه طويل المدى لأحد الأصول ، فسوف تجني المال في النهاية ، حتى لو لم تكن نقطة الدخول الخاصة بك مثالية. ومع ذلك ، قد يعني الدخول السيئ أنك تضيع قدرا كبيرا من الوقت في انتظار أن يصبح الاستثمار مربحا. العيب الخفي: التمييز بين الضجيج والصحة السؤال الحاسم لا يتعلق فقط بالسعر الحالي ، ولكن ما إذا كان من الممكن الحفاظ على قيمة الأصل لفترة طويلة في المستقبل. هذا سؤال لا يمكن لنموذج DCF القياسي الإجابة عليه. على سبيل المثال ، لم يكن بعض المحللين الذين ركزوا بشكل صارم على نماذج DCF ل Ethereum متأثرين في البداية لأن Solana كانت تحقق إيرادات هائلة خلال ذروة نظامها البيئي الذي يحركه المضخة. كانت المشكلة هي أن التدفقات النقدية لشركة سولانا في ذلك الوقت لم تكن دائمة ، مما يعني أن قيمتها النهائية لم تكن دائمة أيضا. أصيب العديد من مؤيدي Ethereum بالإحباط لأن هذه النماذج المالية فشلت في مراعاة متانة الشبكة. كشف هذا عن نقطة ضعف رئيسية. لا يمكنك الوثوق بحساب القيمة النهائية إلا إذا كنت تعتقد أن الأصل سيستمر إلى الأبد ، وهو افتراض جريء للغاية لأي عمل تجاري تقريبا ، ناهيك عن بروتوكول التشفير. بالنظر إلى عدد حلول الطبقة 1 والطبقة 2 البديلة التي فشلت بالفعل ، هل يمكنك القول بثقة أن سلسلتك المفضلة ستظل مهيمنة في غضون بضع سنوات؟ اعتماد عقلية تحليلات المنتج يتمثل التحدي الأساسي لاستخدام DCF في العملات المشفرة في أن النموذج يتطلب تدفقات نقدية مستقرة ويمكن التنبؤ بها. تجعل الطبيعة المتقلبة والمتطورة بسرعة سوق العملات المشفرة من المستحيل تقريبا تحقيق ذلك بأي دقة حقيقية. أعتقد اعتقادا راسخا أن الحل ليس بناء نماذج مالية أكثر تعقيدا ، ولكن تبني عقلية تحليلات المنتج. يسمح لك هذا النهج بتقييم الصحة الأساسية للسلسلة أو البروتوكول نفسه. يمكنك الحصول على ميزة كبيرة من خلال التفكير بهذه الطريقة ، خاصة على المستثمرين الذين يعتمدون فقط على طرق TradFi. يجب أن تتذكر أن إيرادات السلسلة وتدفقاتها النقدية تأتي في النهاية من مستخدميها. كيف تكشف مقاييس المستخدم عن القيمة الحقيقية للبروتوكول بدلا من الضياع في التوقعات المالية ، يجب أن تركز على تقدير الخندق التنافسي للبروتوكول ومتانته. يمكنك تحقيق ذلك من خلال تطبيق عدسة تركز على تحليلات المنتج على تحليلك. من خلال تتبع ما إذا كان المستخدمون يتبنون حقا بروتوكولا ويلتزمون به ، تحصل على إشارة أوضح بكثير لصحته على المدى الطويل. وذلك لأن قاعدة المستخدمين المتنامية والمشاركة هي المصدر الأكثر موثوقية للتدفق النقدي المستدام. عندما تتعقب سلوك المستخدم ، فإنك تربط تقييمك بنتيجة في العالم الحقيقي. يمنحك هذا القدرة على إصدار حكم أكثر استنارة حول القيمة الطرفية للبروتوكول ويساعدك على معرفة ما لن يفعله جدول البيانات وحده أبدا.

تم التعبير عنها عن طريق الإملاء ، ثم أجرت تنظيفا سريعا باستخدام الذكاء الاصطناعي. فقط أريد أن أتخلص من أفكاري هاها