ETH (+880bps) e SOL (+640bps) a avançar, enquanto o BTC está apenas +130bps no dia. Se assumirmos que Back/whale vendeu 50k BTC, o mercado conseguiu absorver quase $6bn de BTC em 24-48 horas. Embora a demanda/fluxos de CTC sejam reais e insensíveis ao preço, e a natureza OTC desta venda suavize um pouco as quedas, isso acabou por antecipar muita demanda. Além disso, não é loucura assumir que a Galaxy, tendo total visibilidade sobre a execução, teria mantido o último lote, uma vez que efetivamente criaram as quedas/o fundo local. Embora tenham um balanço substancial para armazenar esse risco, espero que o último lote (10-30%) seja liberado ao longo dos próximos dias. Vimos uma dinâmica semelhante no ano passado quando o governo alemão vendeu seu BTC: grande parte disso atingiu os livros de contrapartes com um horizonte de tempo mais curto/mãos mais fracas e levou algum tempo para que esse fluxo reciclasse pelo mercado e encontrasse um lar de longo prazo, o que prolongou o tempo que passamos na metade inferior da faixa de verão. Tudo isso significa que poderemos ver o BTC consolidar-se por uma semana até que esse risco se mova. Até lá, acredito que ETH e SOL continuarão seu desempenho relativo superior. h/t @plur_daddy por discutir esses pontos comigo.