ETH (+880bps) 和 SOL (+640bps) 继续向前推进，而 BTC 仅上涨 +130bps。如果我们假设 Back/whale 卖出了 50k BTC，市场在 24-48 小时内几乎吸收了 60 亿美元的 BTC。虽然 CTC 的需求/流动是真实的且对价格不敏感，而这种卖出的 OTC 特性在一定程度上平滑了下跌，但这最终推动了大量需求的提前释放。 此外，假设 Galaxy 对执行过程有全面的可见性，认为他们会保留最后一部分并不疯狂，因为他们有效地创造了下跌/局部底部。虽然他们有相当大的资产负债表来承受这种风险，但我预计最后一部分（10-30%）将在接下来的几天内逐渐释放。我们去年看到过类似的动态，当时德国政府出售了他们的 BTC：其中大部分进入了时间跨度较短/手软的对手方的账簿，花了一些时间才能让这部分流动性在市场中循环并找到一个长期的归宿，这延长了我们在夏季区间下半部分的停留时间。 所有这些意味着我们可能会看到 BTC 在一周内震荡整合，直到这种风险得到消化。在此之前，我相信 ETH 和 SOL 将继续相对表现优异。 感谢 @plur_daddy 和我讨论这些观点