No passado: Uniswap v2 era o padrão a ser superado. Uma das únicas pools com markouts positivos (PnL de trading, que é negativo se perder para arbs). Agora: O melhor desempenho de LP passivo vem do Dynamic E-CLP, com 3,5x o desempenho.

Os LPs Gyro adoram os E-CLPs Dinâmicos porque geram alguns dos APRs nativos de pool mais altos que são *alcançáveis*. Em contraste, os pools podem ter volumes muito altos ao oferecer preços ruins. Mas os APRs de swap, neste caso, apenas disfarçam as perdas de arbitragem e não se traduzem em rendimento real.

As pools do Gyro têm os melhores desempenhos de markouts (rentabilidade para LPs) no mercado. E são completamente passivos.

Os CLPs dinâmicos são um dos designs de pool dinâmico mais seguros, oferecendo os melhores markouts (rendimento real) do mercado. Os ALMs na Uni/Aero são integrações complicadas e levaram a muitos exploits. Em comparação, os E-CLPs são construídos de uma maneira muito simples de deslocar o próprio pool.

Quando é que os APYs de LP são 'reais'? O Markouts é uma ferramenta muito interpretável para ajudar a responder! O E-CLP Dinâmico da Gyroscope ganhou 4,5% no mês passado em markouts, que é um PnL de trading direto em relação ao mercado. Isso equivale a 69% anualizado (composto), o que para este pool explica a maior parte dos APYs de swap. Em contraste, tenha cuidado com pools onde os markouts são muito inferiores (ou negativos!) em relação aos APYs de swap. Esses são pools onde os LPs provavelmente serão rekt.

Os CLPs dinâmicos estão a fazer estatísticas incríveis para os principais criptoativos (pares ETH e BTC) e continuarão a escalar. Mas onde está a próxima oportunidade de liquidez 1000x? Mercados de moeda onchain (forex). Os CLPs dinâmicos foram projetados para isso. - Volumes de FX $2T/dia >> $8B/dia total em DEXs hoje - A penetração de FX onchain é diminuta hoje, apenas 0,0005%. Trazer apenas 1% onchain aumentaria o total dos mercados DEX hoje em 2,5x -- há muito espaço para o Gyroscope crescer. Os mercados de FX são os mercados mais líquidos do mundo, mas ao mesmo tempo alguns dos menos competitivos para os consumidores acessarem. Você pode negociar SPY/USD com um spread de 1 centavo (< 1bp), mas as negociações típicas de EUR/USD custam entre 50-300bp para os consumidores. Se os volumes forem direcionados para onchain, os LPs onchain podem competir com isso. Além de democratizar o acesso à provisão de liquidez, as stablecoins também podem oferecer estruturas de liquidação mais eficientes em pelo menos alguns casos de uso. Embora o FX onchain tenha sido tentado antes, nunca houve uma melhor oportunidade do que agora: - As infraestruturas de stablecoin estão a ser adotadas já pelo TradFi - Coinbase, Binance, Kraken, etc. estão a impulsionar a atividade nas suas próprias cadeias com um interesse investido e conexões fintech que poderiam transferir volumes offchain para onchain. Por exemplo, novos produtos poderiam agrupar USD <> USDC <> EURC <> EUR numa experiência offchain sem costura, mas utilizando liquidez onchain por trás para competir com alternativas para consumidores como a Wise. O Gyroscope está numa boa posição para crescer com isso e ajudar a facilitar quando isso acontecer: a tecnologia CLP do Gyroscope é comprovada, está em produção e já está a demonstrar a sua rentabilidade para os provedores de liquidez.

Os E-CLPs dinâmicos ultrapassaram $50M em volume e $140K em taxas de swap em apenas um mês. Em pools que demonstram o melhor desempenho para LPs, medido pelos markouts.

Se você está lançando um pool de liquidez para o seu ativo, um E-CLP será basicamente sempre mais eficiente do que um Stableswap. Quer você queira alta concentração ou liquidez de ampla gama, sempre há *alguns* preços que você não precisa suportar. Além disso, rehypothecate para um rendimento mais alto.

Se você está vendo APRs de 1000% ou mais, provavelmente não é real, mesmo em cripto. Em contraste, os APRs dinâmicos do pool da Gyro são incríveis, e você também pode entender quão reais eles são, com os pools sendo alguns dos únicos que mostram grandes resultados positivos (PnL de negociação).

Estes são LPs passivos e 90% do APR é rendimento orgânico de criação livre e prensado a frio.