Populaire onderwerpen
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
DeFi Cheetah - e/acc
Beleggen @VelocityCap_|prev @BinanceResearch|Disclaimer: Geen financieel advies
Met steeds meer stablecoin-uitgevers helpt de lancering van CSN door @capmoney_ de problemen veroorzaakt door de heterogeniteit van verschillende stablecoins te verlichten!
16 jul, 23:31
Cap is trots om het Cap Stablecoin Network (CSN) aan te kondigen, met @PayPal USD als onze eerste launchpartner.
De deal markeert een keerpunt voor het ecosysteem terwijl we ons voorbereiden om cUSD te lanceren, de eerste stablecoin met geloofwaardige financiële garanties.
Hier is waarom het belangrijk is:
6,84K
Het kost slechts $130M om ALLE @Polymarket resultaten te dicteren. Hoe gebeurt dit? 🧵👇👇
De stemresultaten van @Polymarket zijn meerdere keren bekritiseerd omdat ze vatbaar zijn voor manipulatie. Deze keer werd een weddenschap van $240M openlijk teruggedraaid, waardoor alle juiste wedders met niets achterbleven: op 26 juni droeg @ZelenskyyUa een pak tijdens een ontmoeting met Trump in Den Haag. Toch was het eindresultaat schokkend "Nee." De manipulatie was waarschijnlijk te wijten aan de oracle van @Polymarket, @UMAprotocol, wiens belangrijkste belanghebbenden weigerden het verlies te accepteren en de stemuitslag manipuleerden.
@UMAprotocol, dat opereert op een Proof-of-Stake (PoS) mechanisme, bepaalt resultaten uitsluitend op basis van de keuze van de grootste stakers. Hierdoor kunnen grote belanghebbenden de uitkomst volledig controleren. En door het slashing-mechanisme van UMA's PoS worden kleinere stakers, onder druk van de grote spelers, gedwongen om met hen mee te stemmen. Anders, als hun stemmen niet "in lijn zijn met de feiten," lopen ze het risico op straffen. Kan de intersubjectieve staking van @eigenlayer dit probleem helpen?
In feite is de marktkapitalisatie van UMA slechts ~$130M, wat betekent dat de weddenschappen van Polymarket, ter waarde van tientallen of honderden miljarden, volledig afhankelijk zijn van dit $130M PoS-systeem. Dit is volledig onevenredig: controle over UMA kan in wezen het resultaat van @Polymarket dicteren, en belangrijker nog, de belangrijkste belanghebbenden van @UMAprotocol bezitten tot 95% van de tokens!
9,17K
De opvolging van de $42M exploit bij @GMX_IO kan een scherp contrast vertonen met de $223M exploit van @CetusProtocol, waarbij $162M van de gestolen fondsen werd teruggevonden.
Als het merendeel van de $42M niet kan worden teruggevonden, is het een goede vraag of er een compromis van decentralisatie voor veiligheid zou moeten zijn.
10,59K
Erebor Bank, gericht op het opvullen van de leegte die is achtergelaten door de ineenstorting van Silicon Valley Bank (SVB), wordt gesteund door chads:
- @peterthiel (zelfverklarend)
- @PalmerLuckey: de mede-oprichter van @anduriltech (defensietechnologie) en @oculus (overgenomen door @Meta)
- Joe Lonsdale: mede-oprichter van Palantir
Het zal worden geleid door het leiderschapsteam:
- @JacobHirshman: voormalig adviseur van @circle
- Owen Rapaport: mede-oprichter van Argus (softwarebedrijf) en CEO van Aer Compliance, met ervaring in technologie en compliance
- Mike Hagedorn: voormalig VP bij SVB
Het is bedoeld voor sectoren met hoge groei en hoge risico's die traditionele banken vaak vermijden vanwege regelgevende beperkingen. De naam Erebor is geïnspireerd op de "Eenzame Berg" uit J.R.R. Tolkien’s The Lord of the Rings, een naam die consistent is met de stijl van andere door Tolkien geïnspireerde ondernemingen die door Thiel worden gesteund (bijv. Palantir, Anduril). De dynamiek wordt hier steeds interessanter.
1,42K
Ik kan het hier niet meer mee eens zijn. Gewoon het tokeniseren van aandelen is niet moeilijk. Het opbouwen van voldoende liquiditeit om de wereldwijde handel te faciliteren is dat wel. Het Mirror-protocol deed dat eerder (als je een DeFi-veteraan bent, weet je dat); @SNX_Exchange deed dat ook veel eerder. Ze zijn allemaal om één hoofdreden mislukt, onder andere: gebrek aan een betekenisvolle hoeveelheid liquiditeit.
(Een kleine opmerking: ik denk niet dat er tijdens het weekend actieve market makers nodig zijn om de prijs te handhaven, tenzij ze denken dat dit de enige manier is om liquiditeit op te bouwen - trouwens, dit is ook waarom AMM zo krachtig is: professionele MMs zijn risicomijdend en kunnen niet worden vertrouwd als je de liquiditeit van sommige paren vanaf nul wilt opbouwen, maar AMM's kunnen dat beter doen.)
1 jul, 20:02
Ik weet dat iedereen echt enthousiast is over de aankondiging van Robinhood en tokenized equities, en niet om een bear te zijn, maar het gesprek lijkt veel nuance te missen. Ik ben een lange termijn bull, maar ik verwacht dat de verwachtingen op korte termijn VEEL te hoog zijn. Laten we dus kritisch kijken.
Hoe werken deze producten eigenlijk? Neem xStocks als voorbeeld (en dit lijkt ook de manier te zijn waarop het HOOD-product ongeveer zal werken), je hebt een SPV uit Jersey die gereguleerd is in Liechtenstein. Om te minten/te verlossen moet je KYC'd zijn bij Kraken (en binnenkort andere exchanges) en die token geeft elke houder die KYC's het wettelijke recht om de contante waarde van hun equity token te verlossen tegen de OFFCHAIN prijs (niet wat het op chain verhandelt). Dividenden worden in natura herbelegd / token rebased niet en stemrechten gaan naar de SPV. Zodra je de token hebt, kun je deze naar elke wallet sturen / gebruiken in defi / enz.
Opmerkelijk is dat wanneer je de token mint, de SPV vervolgens het aandeel als onderpand verwerft. Ze kunnen (meestal) alleen aandelen verwerven tijdens de handelsuren. Dus alle handel na uren / in het weekend vereist een market maker om het prijsrisico te dragen (wat heel moeilijk of onmogelijk te hedgen zal zijn) totdat ze kunnen minten/verlossen - maar zelfs dan zijn de verlossingskosten op een vrij hoog (voor MM-normen) 25bps. Het is ook waar dat er veel regelgevingsrisico is voor elk defi-protocol en market maker die mogelijk een Amerikaanse gebruiker bedient die dit on-chain koopt (veel meer dan je andere munten).
Dit betekent een paar belangrijke dingen, het belangrijkste - Market makers, omdat ze enorme hoeveelheden prijsrisico in het weekend en na uren moeten nemen, zullen spreads moeten vergroten die het verhandelen van deze dingen buiten de handelsuren onhoudbaar maken voor de meeste professionele handelaren en bedrijven. Die bedrijven zullen ook waarschijnlijk liquiditeit terugtrekken in tijden van marktdruk in het weekend en na uren. Wat, als deze dingen doordringen in defi-leningen en derivaten, een groot cascaderend liquidatierisico zal creëren. Ook omdat je alleen het wettelijke recht hebt op de contante waarde van de offchain prijs min 25bps verlossing, zul je een snelle convergentie terug naar de offchain prijs zien wanneer de aandelenmarkten openen. Dat betekent dat wanneer mensen kopen in tijden van die lage liquiditeit euforie in het weekend/na uren, maar de aandelenmarkt dan lager opent dan tokenkopers verwachtten, je snelle, snelle verliezen bij de opening zult zien die voornamelijk door retail zullen worden gedragen (ook mogelijk winsten, maar minder waarschijnlijk vanwege geavanceerde actoren).
Functioneel betekent dat dat deze producten gewoon niet goed zijn. Ze dienen absoluut een gebruiksdoel in termen van toegang bieden tot anderszins onderbediende markten. Dat omvat crypto-native handelaren die niet willen KYC/AML (om welke reden dan ook) bij een brokerage. Ook het gemak van overdracht, gefractioneerde aandelen en betere reconciliatie. Maar alleen voor een kleine subset van retail. Ze kunnen niet dienen als een geavanceerde, echte en wereldwijde aandelenmarkt. En ze zullen waarschijnlijk zelfs niet voldoen aan de behoeften van de professionele crypto-handelaren die weten dat ze elders aanzienlijk betere prijzen en minder risico kunnen krijgen. Dit zal vooral waar zijn in het weekend (na uren iets gemakkelijker te begrijpen) en on-chain versus in Cefi.
Op lange termijn, naarmate primaire markten on-chain komen, verplaatst de onderpandmobiliteit naar tokenized producten, en traditionele afnemers hun (best verouderde) tech stacks kunnen verbeteren, zul je zien dat aandelen in echte omvang on-chain bewegen en de liquiditeit dramatisch toeneemt. Er zullen veel koppen zijn, maar deze bestaande producten zullen waarschijnlijk een teleurstellende snelheidsbumper zijn in de traject dat we volgen.
5,4K
Waarom kan iedereen tokenized aandelen verhandelen via @xStocksFi, ZONDER KYC? Misschien komt het omdat @BackedFi alleen KYC-gecertificeerde partijen toestaat om de onderliggende aandelen te verzilveren, en daarom is het prima om tokenized aandelen te verhandelen, aangezien we geen toegang hebben tot de onderliggende zonder KYC.
Heb ik gelijk @xStocksFi & @BackedFi??
1,11K
Een belangrijk verschil tussen @krakenfx’s
@xStocksFi en @RobinhoodApp is de prijsontdekking van getokeniseerde aandelen. Bij de eerste worden ze uitgegeven als SPL-tokens op @Solana. Elk @xStocksFi getokeniseerd product is 1:1 gedekt door werkelijke aandelen die worden gehouden door @BackedFi, wat zorgt voor een directe link naar het onderliggende activum door de mogelijkheid tot inwisseling te bieden, waarbij investeerders tokens kunnen inwisselen voor de contante waarde van de onderliggende effecten, wat arbitrage mogelijk maakt, aangezien handelaren aandelen-tokens kunnen kopen en deze kunnen inwisselen voor de contante waarde wanneer de tokenprijs onder de werkelijke aandelenprijs valt (significant), of vice versa.
In vergelijking daarmee richt @RobinhoodApp zich aanvankelijk op 200 getokeniseerde aandelen voor Europese gebruikers. In tegenstelling tot @krakenfx kunnen de getokeniseerde aandelen van Robinhood alleen exclusief binnen hun app worden verhandeld. Het lijkt erop dat zij het prijsontdekkingsproces beheersen door prijzen vast te stellen op basis van de werkelijke aandelenprijzen, waarbij ze als tussenpersoon optreden. Deze tokens kunnen daarentegen het beste worden omschreven als derivaten die op de blockchain worden gevolgd en die de traditionele aandelen- en ETF-prijzen volgen. Robinhood zal waarschijnlijk gebruikmaken van realtime marktgegevens om koop- en verkoopprijzen te bepalen, zodat ze de waarde van het onderliggende activum weerspiegelen. Deze gecentraliseerde aanpak betekent dat de prijsontdekking wordt gefaciliteerd door het platform van Robinhood, met handel die plaatsvindt van maandag tot en met vrijdag, 24/5.
5,27K
Ik vraag me gewoon af, voor zowel @RobinhoodApp als @krakenfx’s @xStocksFi, of gebruikers verplicht zijn om KYC te doen om toegang te krijgen tot de tokenized equity trading? Zo ja, wat is dan het nut om alleen bestaande gebruikers te bedienen die toegang hebben? Zo nee, waarom? Wat maakt het mogelijk om de huidige wettelijke vereiste te omzeilen?
2,13K
Boven
Positie
Favorieten