Es realmente difícil exagerar la medida en que los años posteriores a la pandemia han estado marcados por un cambio en el superávit global de bienes (medido correctamente, en aduanas) hacia China ... 1/x

Los vecinos de China se han protegido del segundo shock chino con tipos de cambio subvaluados propios. El superávit combinado de Asia Oriental es enorme... cerca de 1.5 pp del PIB mundial, más de 1.5 pp del PIB de los socios comerciales de Asia 2/

El superávit comercial de China ahora es del 6% del PIB de China... así que si estás pensando en el superávit externo total de China como un superávit del 2% del PIB (casi sin cambios desde 2020), algo no cuadra... 3/

Sí, el turismo genera un déficit de servicios de alrededor de 1 pp del PIB de China, pero una posición de activos extranjeros netos positiva cercana al 20% del PIB debería generar un superávit de 0.5 a 0.6 pp del PIB en una estimación simple. El superávit total no debería estar mucho por debajo del superávit de bienes! 4/

& No creo que puedas descartar la posibilidad de que la nueva metodología de BoP basada en encuestas de China (elogiada por el FMI como un paso hacia los estándares BPM6 ...) haya sido calibrada para anular errores/ la discrepancia estadística, ¡no para estimar con precisión el verdadero superávit! 5/5