Lidé musí přestat bezstarostně srovnávat stablecoiny s "érou svobodného bankovnictví" ve 30. letech 19. století. V éře svobodného bankovnictví mohly místní banky vydávat bankovky na vzdálených územích Spojených států. Dostali se do problémů, když byly bankovky kryty slabým kolaterálem, jako byly železniční dluhopisy nízkého stupně a dluhopisy na vzdálené pozemky. Systém byl drasticky neefektivní, částečně proto, že odkupy vyžadovaly, abyste se fyzicky vrátili do místní banky. To znamenalo, že některé bankovky se obchodovaly s výraznými slevami v závislosti na jejich vzdálenosti od místa vydání a obchodníci museli udržovat obrovské knihy referenčních cen pro tisíce nestandardizovaných jednotlivých bankovek. Žádná z těchto věcí se nevztahuje na stablecoiny. V zákoně Genius Act jsou přísná omezení na aktiva, která drží, odkupy lze provádět denně odkudkoli a ceny stablecoinů se budou obchodovat na burzách, což umožňuje okamžitou směnitelnost a zjišťování cen. Státem regulované stablecoiny mají omezenou velikost (limit 10 miliard USD), což znamená, že budou představovat mizející zlomek trhu a obecně se na ně vztahují stejná ustanovení o držení a zpětném odkupu aktiv jako na federálně regulované stablecoiny, které budou tvořit 95%+ trhu. Mám rád analogie. Mohou být nápomocní v porozumění věcem. Ale musí být rozumné. Srovnání s érou svobodného bankovnictví – která začala před 188 lety, kdy se dopisy přesouvaly na koních a Samuel Morse si stále hrál s telegrafem v laboratoři – není rozumné.