@PlasmaFDN بيع عام عبر @echodotxyz مستمر حاليا وسينتهي في غضون 6 أيام تقريبا ، يوم الاثنين 28 يوليو الساعة 9:00 صباحا بالتوقيت الشرقي حتى الآن ، تم زيادة الالتزام بالمبيعات العامة البالغة 50 مليون دولار بمقدار 1.17 مرة في المجموع ، حتى مع بقاء 36.6٪ من المخصصات المحجوزة دون مطالبة. متوسط المبلغ المخصص من قبل المستخدمين هو 51 ضعف المبلغ المحجوز ، بينما متوسط المبلغ المخصص هو 1.8x. وفقا لمنشور مدونة البلازما: "يضمن المودعون الذين (1) حصلوا على تخصيص خلال فترة الإيداع و (2) أكملوا الإعداد بنجاح من خلال سونار تخصيص XPL أثناء البيع العام ويمكنهم الالتزام بأموالهم في أي وقت خلال فترة البيع. بالإضافة إلى ذلك ، يسمح بالالتزامات الزائدة لتأمين أي XPL مخصص ولكن غير مشترا. في نهاية عملية البيع ، سيتم بيع أي XPL غير مشتراة من المخصصات المحجوزة بشكل متناسب للمشاركين الذين يلتزمون بأموال إضافية ، بناء على حصتهم من إجمالي الأموال الملتزم بها. لكي تكون مؤهلا ، يجب عليك تضمين الأموال الإضافية كجزء من التزامك خلال نافذة البيع. تضمن هذه الآلية إعادة تخصيص المخصصات غير المستخدمة بكفاءة للمشاركين المتوافقين على المدى الطويل. سيتم إرجاع رأس المال الزائد الملتزم به إلى المشاركين بعد اكتمال بيع الرمز المميز ". نتوقع أن يكون هناك تدفق للمخصصات المحجوزة التي تم شراؤها في الساعات القليلة الماضية، وسننشر تحديثا بمجرد اكتمال عملية البيع حيث نقوم بتفريغ البيانات.

ستذهب 100٪ من إيرادات بروتوكول Jito إلى DAO كشفت Jito للتو النقاب عن أهم منتج لها حتى الآن ، وعلى الرغم من وجود الكثير لتفريغه من وجهة نظر المنتج - تم الكشف عن محفز مهم للسوق: "تتعاون مؤسسة Jito و Jito Labs في JIP لتوجيه * جميع الرسوم * التي جمعتها Jito من BAM و Jito Block Engine إلى خزانة DAO." حاليا ، تقسم DAO و Jito Labs معدل أخذ جماعي بنسبة 6٪ على الإكراميات 50/50 (3٪ لكل منهما) ، لكن هذا الاقتراح القادم سيغير ذلك ، ويوجه كل القيمة نحو DAO. باستخدام المتوسطات المتحركة الحالية لمدة 30 و 60 و 90 يوما ، جنبا إلى جنب مع متوسط مبلغ الإكرامية اليومية خلال العام الماضي ، يتم تصنيف معدل أخذ الإكراميات بنسبة 6٪ سنويا إلى ما يلي: 30 د: 27,820,634 دولارا 60 ديم: 009 876 25 دولار 90 د: 431 457 35 دولارا المتوسط 1-سنة: 39,912,695 دولار بالإضافة إلى ذلك ، يبلغ متوسط رسوم مكافأة تخزين JitoSOL الأسبوعية سنويا 9.3 مليون دولار إضافية ل DAO. أضف إلى ذلك ، وهو منتج أقل شهرة ، ويبحث DAO في ما يقرب من 45 مليون دولار إلى 50 مليون دولار من الإيرادات السنوية ل DAO. من المقرر أن يؤدي توجيه 100٪ من معدلات الاستلام على الرسوم إلى تعزيز أقوى تدفق إيرادات حالي لشركة Jito. على BAM: سنشارك بعض الأفكار الأعمق في تقرير بحثي قادم ، ولكن الوجبات الجاهزة عالية المستوى لدينا هي أن نجاح Jito جاء دائما من الهوس بتحسين تجربة المستخدم على Solana ، وهذا تقدم مستمر في هذا الاتجاه. لقد اتخذوا قرارا مثيرا للجدل في الماضي بإهمال مجمعهم ، فقط ليروا أن هذا القرار يؤدي إلى زيادة النشاط على الشبكة. وعلى الرغم من أن الابتعاد عن الحل الحالي الذي يتمتع بحصة سوقية مهيمنة أمر جريء ، فإننا نعتقد أن الرغبة المستمرة في تحسين وظائف الشبكة بشكل عام ستثبت ، بعد فوات الأوان ، أنها واضحة مرة أخرى في زيادة نشاط المستخدم. مع BAM ، تقدم Jito البروتوكولات فرصة لتمكين بناء كتل أكثر كفاءة وشفافية ولامركزية عبر المكونات الإضافية. نعتقد أن هذا سيعزز الإيرادات ويفتح موجة جديدة من خلق القيمة لجميع أصحاب المصلحة. باختصار ، نحن العديد من الرياح الخلفية الإيجابية لجيتو في الوقت الحالي - صناديق الاستثمار المتداولة SOL المخزنة - SubDAO على اقتصاديات الرمز الممولة - 100٪ من الإيرادات تذهب إلى DAO (المحاذاة الكاملة) - والآن سوق تجميع الكتل (BAM) نحن متحمسون لمشاركة المزيد من أفكارنا حول كل هذه الموضوعات في تقريرنا البحثي القادم. تأكد من متابعة الحزمة الفرعية والاشتراك فيها حتى تتمكن من الحصول عليها أولا!

ارتفع $ENA إيثينا بنسبة 47٪ خلال الأيام السبعة الماضية ، ولكن ما الذي يدفع الارتفاع؟ بصرف النظر عن الرياح الخلفية الإيجابية في السوق مع ارتفاع أسعار الأصول المشفرة في جميع المجالات ، يبرز ارتفاع ENA لسبب رئيسي واحد: المضاربة على تنشيط تبديل الرسوم تعتبر ENA فريدة من نوعها ، حيث تم بالفعل إنشاء معلمات تبديل الرسوم ، ولكنها تتطلب استيفاء عتبات معينة أو تجاوزها حتى يتم تنشيطها رسميا ، وفي هذه الحالة سيكون حاملو sENA هم المستفيدون من الرسوم. يتم إنشاء هذه الرسوم بشكل أساسي من خلال رسوم سك العملة 10 bip على USDe ، ولكن توجد أيضا تدفقات إيرادات بروتوكول أخرى. المعلمات هي: ✅ العرض المتداول بالدولار الأمريكي: 6.08 مليار دولار (العتبة: >6 مليارات دولار) ✅ إيرادات البروتوكول التراكمية: 431.31 مليون دولار (العتبة: >250 مليون دولار) ❌ اعتماد CEX: اعتماد USDe CEX: 3 (العتبة: 4 من أعلى 5 CEX من حيث حجم المشتقات) ✅ صندوق الاحتياطي ≥ 1٪ من المعروض بالدولار الأمريكي ❌ sUSDe سبريد APY مقابل المعيار: (العتبة: 5.0-7.5٪) على الرغم من أن المعلمة الأخيرة ليست ضمن النطاق بعد ، فإن فروق الأسعار الحالية ل sUSDe مقابل المعايير الأخرى هي كما يلي: السبريد مقابل AAVE USDC: 3.03٪ السبريد مقابل الفاتورة: 2.48٪ السبريد مقابل sUSDS: 2.05٪ متوسط العائد السنوي 30d ل sUSDe هو 5.59٪ وعائد الدخل الحالي هو 9.74٪ في وقت كتابة هذا التقرير. بالإضافة إلى ذلك ، يشير تدفق sUSDe المراهنة مقابل المعايير الرئيسية الأخرى مثل sUSDS من Maker / Sky إلى أن مخصصي رأس المال يتوقعون اتساع السبريد لصالح Ethena ، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه

أصبحت تدفقات ETH ETF مكافئة على مدار اليومين الماضيين ، شهدت Blackrock وحدها أكثر من 1 مليار دولار من التدفقات الواردة ل ETHA ، وتمتلك الآن ما يقرب من 25 نقطة أساس من إجمالي إمدادات ETH نيابة عن عملائها. الكيانان الأكبر الوحيدان من قبل مقتنيات ETH هما Binance و Coinbase.

قطعة رائعة من @asxn_r على @ethena_labs سرعان ما أصبحت sUSDE جزءا محوريا من النظام البيئي DeFi ، حيث يوجد حاليا 2.05 مليار دولار (65٪ من sUSDE) في Pendle عبر سوق sUSDE-31JUL2025 يتم أيضا استخدام PT لهذا السوق بشكل مثمر عبر Aave ، وهو حاليا ثامن أكبر الأصول من حيث الأصول الضمانية الموردة على المنصة. في حين أن أكبر 10 موردين ل PT على Aave يمثلون 46٪ من المبلغ الإجمالي ، فإن أيا من كبار المقترضين لا يتحمل أي مخاطر اقتراض غير مستقر مقابل ضماناتهم - مما يسلط الضوء على الشهية والفرصة لعائد العملات المستقرة في الحجم تأكد من قراءة تقرير ASXN الكامل للحصول على نظرة عميقة على كل ما يتعلق ب Ethena

لقد شاركنا مؤخرا أفكارنا حول منشور أدلر الأخير من منتدى سيليستيا. PoG هو الملفت للانتباه - لكن التغييرات الهيكلية حول العرض هي محفز السوق. يمكن أن يؤدي خفض التضخم إلى 0.25٪ ، مع خطط لحرق جميع REV إلى بعض النتائج المثيرة للاهتمام

شهد يوم أمس أكبر تدفق ليوم واحد من USDC إلى Hyperliquid ، بقيمة 241 مليون دولار. أدى ذلك إلى دفع إجمالي المعروض من USDC على Hyperliquid إلى 2.9 مليار دولار ، مما يعني أن Hyperliquid يمثل الآن 73٪ من إجمالي عرض USDC على Arbitrum.

انضم إلينا غدا جنبا إلى جنب مع @Lukex من @satlayer لمناقشة أحدث تقرير بحثي لدينا حول Bitcoin Restaking ، والاستماع إلى كل ما يبنون عليه @babylonlabs_io!

في الأسبوع الماضي ، أتيحت لي الفرصة لمناقشة اقتراحي لنموذج Jito الاقتصادي الرمزي لتحقيق استحقاق القيمة في الوقت الفعلي ل JTO من خلال مزادات عصر SOL-for-JTO. لم أشارك فكرتي / اقتراحي على Twitter حتى الآن ، لذا ها نحن ذا: اليوم ، لا يحقق سوى عدد قليل من البروتوكولات مبالغ ذات مغزى من الإيرادات ، وحتى أقل منها لديه نموذج يوجه القيمة التي تم إنشاؤها مرة أخرى إلى الرمز المميز نفسه. مع إدخال TipRouter ، تقوم Jito الآن بتوجيه مبلغ كبير من الإيرادات إلى خزانة DAO بمعدل أخذ 2.7٪ على Tips ، ولكن لا يتم التقاط هذه القيمة ميكانيكيا إلى الرمز المميز. لذلك ، أقترح معدل أخذ ثابت بنسبة 2٪ على نصائح من TipRouter والذي يتم بيعه بعد ذلك بالمزاد العلني على أساس كل فترة عبر آلية المزاد الإنجليزي. ميكانيكيا ، يبدو هذا مشابها لمزادات نمط الحزمة ، والتي تستخدم أيضا طريقة المزاد الإنجليزية ، حيث يفوز أعلى مزايد في نهاية المدة. ببساطة ، يتم بيع SOL الذي يتم أخذه عبر الرسوم بالمزاد العلني ، مع التحذير المهم من أنه لا يمكن وضع العطاءات إلا في JTO. يمكن استخدام التفصيل في الجدول أدناه لافتراضات حول كيفية حدوث ذلك ، باستخدام المتوسطات المتحركة الحالية و 30 و 60 و 90 يوما للنصائح. أعتقد أن هذه الآلية ستأخذ تقلبات الإكراميات كمصدر للإيرادات ، وتستخدم قوى السوق لاستعادة القيمة في رمز JTO مباشرة. على سبيل المثال ، عند النظر إلى أكبر أيام النصائح على الإطلاق حول إطلاق $TRUMP ، شهدت SOL نفسها انعكاسا أكبر من JTO نفسها. إذا تم تنفيذ هذه الآلية خلال تلك العصور المحيطة بأكبر يوم من النصائح التي شهدها Jito على الإطلاق ، لكانت قد أدت إلى 4 حقب متتالية بقيمة 500 ألف دولار + مزادات SOL<>JTO. وعلى مدى عام واحد من العصور ، كان من الممكن أن يؤدي ذلك إلى استخدام 21 مليون دولار من JTO لشراء SOL من البروتوكول. عند تحليل تعويم CEX ، بالإضافة إلى السيولة على السلسلة ، يقودني هذا إلى الاعتقاد بأن هذا كان من الممكن أن يكون له تأثير مادي على JTO نظرا لهيكل السوق الحالي. (تفاصيل حول التعويم + السيولة موجودة في منشور المنتدى) في حين أن هذا قد يبدو في البداية خيارا معقدا بعض الشيء ، أعتقد أن السوق هو الحكم النهائي للتعقيد - تسليم النظام للخروج من الفوضى. هذه آلية أعتقد أنها ستدفع باستمرار طلب السوق على JTO طوال كل حقبة ، وهي انعكاسية لمقدار النصائح التي شوهدت خلال تلك الفترة الزمنية. تمتلك مؤسسة DAO + بالفعل جزءا كبيرا من الرموز المميزة ، وأعتقد أن هذا سيساعد في زيادة احتواء سوق JTO - مما يسمح بالتحكم المعزز في برامج انبعاث الرموز المميزة. الهدف النهائي بالطبع هو الاستمرار في تنمية البروتوكول ، ومع استمرار معدل اختراق LST بالكامل ل Solana حوالي 10٪ فقط ، و jitoSOL بحصة سوقية تبلغ 40٪ ، فإن اللعبة لم تنته بعد. مع جميع حوافز النمو المقومة ب JTO ، يمكن لهذا النوع من آلية التقاط القيمة في الوقت الفعلي أن يخلق دولاب الموازنة التآزري حيث إذا ارتفع سعر JTO ، فإن الحوافز لمختلف المنتجات للنمو تزداد بالدولار ، مما يعزز أشكال Jito المتعددة من تدفقات الإيرادات الحالية. بالإضافة إلى ذلك ، هناك الكثير من المنتجات الأخرى التي يمكن أن تطلقها Jito ، والتي تمت مناقشة العديد منها في نفس المحادثة أدناه. بشكل عام ، أعتقد أن احتكار Jito لسلسلة التوريد MEV يجعلها ذات قيمة لا تصدق اليوم ، ومن المحتمل أن يظل هذا هو محرك الإيرادات الأساسي في المستقبل المنظور. لذلك ، من المهم أيضا التقاط القيمة التي يخلقها Jito وانعكاسها مرة أخرى في سعر الرمز المميز لتحصين آفاق نمو Jito ، أينما نشأت - سواء كان ذلك من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ ، أو إطلاق منتجات جديدة ، وما إلى ذلك. بشكل عام ، كانت هذه مناقشة رائعة جنبا إلى جنب مع بعض الزملاء المندوبين والمستثمرين في الفضاء ، واقترحوا بشدة الاستماع إلى جميع الأفكار المطروحة ، وقراءة الملخص في منتدى Jito ، جنبا إلى جنب مع المشاركات الكاملة الموجودة هناك. أيضا إذا كانت لديك أفكار أو ملاحظات حول مستقبل Jito - فأنا أشجعك على مشاركتها. لكنني سأترك الأمر مع هذا: إذا أردنا أن تتفوق رموز DeFi عالية الجودة في الواقع مثل "beta" على أصول الشبكة الأصلية ، فإن التقاط القيمة في الوقت الفعلي للرمز المميز أمر لا بد منه.

على مدار أيام التداول السبعة الماضية ، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 3.76 مليار دولار في صافي التدفقات عند استبعاد Grayscale ، يقترب إجمالي تراكم ETF للبيتكوين من علامة 1 مليون BTC ، مع صافي التدفقات الآن فوق 500 ألف مرة أخرى. بينما يهيمن Blackrock و Fidelity على التدفقات ، فإنه يعطي أيضا منظورا مناسبا لحجم النظام البيئي @babylonlabs_io في الحجم النسبي. Babylon نفسها أكبر من 7 من 11 صناديق استثمار متداولة في Bitcoin حاليا في الأسواق العامة الأمريكية ، و @Lombard_Finance ، بروتوكول Bitcoin LST ، أكبر من 5 منها. مع بدء المرحلة 2 الآن لتخزين البيتكوين بدون إذن ، وعدم وجود حدود سقف للإيداع ، قد تبدأ هذه المشاريع في تجميع ما يكفي من BTC لمنافسة بعض الطاغوت المصدرين لصناديق الاستثمار المتداولة. كما أنه ليس من المستبعد الاعتقاد بأننا سنرى منتجات مؤسسية منظمة حول BTC المخزنة ، أو BTC المخزنة يتم استخدامها كضمان للوساطة الرئيسية وأماكن التداول الأخرى. بدأت BTC الشفافة والحاملة للعائد للتو غزوتها ليس فقط في اقتصاد التشفير ، ولكن في العالم المالي التقليدي ككل. ------------------------------------------------------------ اخلاء المسؤوليه: يتم تقديم المعلومات التي تقدمها كايروس للأبحاث، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر البحث أو التحليل أو البيانات أو أي محتوى آخر، لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو مشورة مالية أو مشورة تجارية أو أي نوع آخر من النصائح. لا توصي Kairos Research بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي عملة مشفرة أو استثمار آخر.