Поскольку все говорят о токенизированных акциях, я могу только порекомендовать вам прочитать эту статью от @CampbellJAustin и @TuongvyLe12 о "Криптовалюте и эволюции капитальных рынков". Как человек, который много лет работает на пересечении криптовалют и традиционных финансов в @FairmintCo, могу сказать, что это одна из лучших статей, когда-либо опубликованных на эту тему. Все говорят о "токенизации ценных бумаг", но немногие действительно понимают, что криптовалюта исправляет инфраструктуру рынка, а не только активы! Нить...

Капиталистические рынки, которые мы знаем сегодня, никогда не были спроектированы для эффективности. Они были собраны в 1970-х годах, чтобы решить "кризис бумажной работы", вызванный бумажными акциями и хаосом в бэк-офисе.

Чтобы исправить хаос, регуляторы создали посредников: → брокеры → клиринговые палаты → кастодианы → агенты по трансферам → DTCC / NSCC / Cede & Co. Каждый уровень решал проблему наследия… добавляя при этом сборы, трение и непрозрачность!

Одна из моих любимых цитат из статьи: «Если бы блокчейн существовал в 1960-х годах, вся структура наших капитальных рынков могла бы выглядеть совершенно иначе сегодня.»💯

В 70-х годах был предложен децентрализованный модель для дематериализации акций! Она называлась "Модель депозитария трансферного агента", но в то время считалась "утопическим решением"... и, вероятно, не без оснований!

Блокчейн разрушает всю структуру ценных бумаг 🔥 Исполнение, клиринг, расчет, хранение: все это выполняется атомарно в одной P2P-транзакции, обеспечиваемой смарт-контрактом. Никаких посредников, стремящихся к ренте. Никаких задержек T+1. Никакого косвенного владения.

DeFi — это не просто "альтернативные финансы". Это лучшее устройство. * Мгновенное расчёт * Прозрачный реестр * Доступ без посредников * Программируемое соблюдение норм * Более низкий системный риск

Центральная идея статьи может быть кратко изложена так: "Вместо того чтобы пытаться адаптировать старые правила к новым технологиям, нам нужна структура, которая сохранит основные преимущества блокчейна, одновременно решая его уникальные проблемы."

Мне нравится, что они также признали, что даже CEX (централизованные криптобиржи) являются значительным улучшением: * Пользователи получают доступ к ордербукам напрямую (без брокера) * Внутренняя расчетная система мгновенна * Вывод средств = реальная собственность * Рынки работают 24/7

Тем временем традиционные рынки: * Все еще полагаются на DTCC, NSCC и "Cede & Co." * Предотвращают прямое владение розничными инвесторами * Создают системный риск через центральных посредников * Затемняют истинное владение и качество исполнения

Еще одна замечательная цитата: "То, что должно было стать 'временным шагом' на пути к 'обществу без сертификатов', стало постоянной основой расчетов по ценным бумагам в США." Это трагедия капиталовложений 20-го века. Криптовалюта предлагает перезагрузку!

Вы можете прочитать полную статью здесь: Благодарю @TuongvyLe12 и @CampbellJAustin за фантастическую статью о том, что криптовалюта принесет в капитальные рынки, надеюсь, что все в крипто-группе @SECGov прочитают это! cc @HesterPeirce