Como todo mundo está falando sobre ações tokenizadas, só posso encorajá-lo a ler este artigo da @CampbellJAustin e @TuongvyLe12 sobre "Crypto e a evolução dos mercados de capitais". Como alguém que está construindo na interseção de criptografia e tradfi por muitos anos na @FairmintCo, posso dizer que este é um dos melhores artigos já publicados sobre o assunto. Todo mundo fala sobre "tokenização de títulos", mas poucos realmente entendem que a criptomoeda corrige o encanamento do mercado, não apenas os ativos! Um tópico...

Os mercados de capitais que conhecemos hoje nunca foram projetados para eficiência. Eles foram reunidos na década de 1970 para resolver a "crise da papelada" causada por certificados de estoque em papel e caos administrativo.

Para corrigir o caos, os reguladores criaram intermediários: → corretores → câmaras de compensação → guardiões → agentes de transferência → DTCC / NSCC / Cede & Co. Cada camada resolveu um problema legado... enquanto adiciona taxas, atrito e opacidade!

Uma das minhas citações favoritas do artigo: "Se o blockchain existisse na década de 1960, toda a estrutura de nossos mercados de capitais poderia parecer muito diferente hoje." 💯

Na década de 70, foi mesmo proposto um modelo descentralizado de desmaterialização de certificados de ações! Foi chamado de modelo "Transfer Agent Depository", mas foi visto como uma "solução utópica" na época ... e provavelmente com razão!

Blockchain colapsa toda a pilha 🔥 de títulos Execução, compensação, liquidação, custódia: feito atomicamente em uma transação P2P, imposta por contrato inteligente. Sem intermediários em busca de renda. Sem atrasos T+1. Sem propriedade indireta.

DeFi não é apenas "finanças alternativas". É melhor encanamento. * Liquidação instantânea * Razão transparente * Acesso desintermediado * Conformidade programável * Menor risco sistêmico

A tese central do artigo pode ser TL; DR como: "Em vez de tentar adaptar regras antigas a novas tecnologias, precisamos de uma estrutura que preserve os principais benefícios do blockchain enquanto aborda seus desafios únicos."

Adoro que eles também tenham reconhecido que mesmo as CEX (exchanges de criptomoedas centralizadas) são uma melhoria da função de etapa: * Os usuários acessam os livros de pedidos diretamente (não é necessário corretor) * A liquidação interna é instantânea * Retirada = propriedade real * Mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana

Enquanto isso, os mercados tradicionais: * Ainda confie em DTCC, NSCC e "Cede & Co." * Impedir que o varejo possua diretamente * Criar risco sistémico através de intermediários centrais * Obscuridade verdadeira propriedade e qualidade de execução

Outra ótima citação: "O que deveria ser um 'passo intermediário' no caminho para uma 'sociedade sem certificado' tornou-se a base permanente da liquidação de valores mobiliários dos EUA." Esta é a tragédia dos mercados de capitais do século 20. A criptografia oferece uma redefinição!

Você pode ler o artigo completo aqui: Adereços para @TuongvyLe12 e @CampbellJAustin para um artigo fantástico sobre o que a criptografia trará para os mercados de capitais, espero que todos na força-tarefa de criptografia @SECGov o leiam! cc @HesterPeirce