Raport CPI za czerwiec nie jest zachęcający, ale taryfy nie są problemem. Prawdziwym problemem jest to, że inflacja bazowa, szczególnie usługi bazowe, wzrosła. To wskazuje na utrzymujące się strukturalne napięcia, prawdopodobnie związane z wciąż napiętym rynkiem pracy. Tego rodzaju odczyt nie wspiera argumentu, aby Fed przyspieszył cięcia stóp procentowych.

Dobre wieści? Te wahania nie łamią szerszego, wieloletniego trendu dezinflacji. Jak dotąd nie ma wyraźnych dowodów na to, że taryfy powodują ogólny wzrost cen. Więc to nie jest zaskakujące zdarzenie. To tylko przypomnienie, że najbardziej uparte składniki inflacji jeszcze nie są ustabilizowane. Śledź @ecoinometrics, aby uzyskać więcej danych opartych na analizach dotyczących Bitcoina i makroekonomii.