6月の消費者物価指数(CPI)は明るいものではありませんが、関税は問題ではありません。 本当の問題は、コアインフレ率、特にコアサービス業が上昇したことです。これは、持続的な構造的圧力を示しており、これは依然として労働市場が逼迫していることに関連している可能性が高い。 このような読み方は、FRBが利下げを加速するケースを支持しません。

良いニュースは?これらの上昇は、ディスインフレの広範な複数年にわたる傾向を断ち切るものではありません。そしてこれまでのところ、関税が広範な価格の高騰を引き起こしているという明確な証拠はありません。 ですから、これは衝撃的な出来事ではありません。これは、インフレの最も頑固な要素がまだ固定されていないことを思い出させるだけです。 ビットコインとマクロに関するデータドリブンなインサイト@ecoinometrics先に進めます。