数か月前、Pashov Audit Groupは@PeapodsFinanceのLVFアップグレードを監査しました。 4週間の監査を通じて、利回りとレバレッジに対するLVFの根本的に斬新なアプローチがDeFiのゲームチェンジャーとなり得ることが明らかになり、最終的に私が流動性投資家🧵になる$PEAS

2/ 次のことを可能にするプロトコルを想像してみてください。 •片面で実際の持続可能な利回りを獲得 • 非常に安全なレバレッジを得る • ETH + 厩舎を借りる すべてオン/オン ANY トークンに対して。 これは、Peapods の LVF コードベースを見たものです。かなり面白いですね?

3/ では、それはどのように機能するのでしょうか? Peapods はボラティリティ ファーミングの先駆者であり、裁定取引ボットに課税することで、ユーザーが仮想通貨価格の自然な浮き沈みから実質利回りを獲得できるようにしました。 ボラティリティ 農業は、市場のボラティリティを必要悪から持続可能な利益を生み出す方法に変えます。

4/ 誰でも「Pod」を作成できます - pTokenの任意のトークンをラップするボールト。pToken は完全に裏付けられており、アンラップすることで原資産と引き換えることができます。 pToken は DEX で取引されるため、市場の動きに応じて原資産となるトークンとの価格差が現れます。

5/ これにより、裁定取引の機会が生まれます。これらを閉じるには、(アン)ラッピングが発生し、プロトコル料金が生成され、ポッドLPやその他の利害関係者に利回りとして分配される必要があります。 ボラティリティが高くなる→プロトコル手数料が高くなり、利回りも高→。したがって、「ボラティリティファーミング」という名前が付けられました。

6/ OGボラティリティファーミングの摩擦点は、LPとペアの資産のポジション価値の50%を保有し、利回りを得る必要性でした。 ここでレバレッジド ボラティリティ ファーミング (LVF) の出番です。

7/ LVFは、融資市場をボラティリティファーミングにネイティブに統合し、ユーザーがLPに必要なペア資産を借りるだけで済みます。 結果:効率と収益性の向上。 ユーザーは、お気に入りの資産への完全なエクスポージャーを維持しながら、2 倍の利回りを獲得します。

8/LVF がセルフレンディング ポッドを導入: ペアの資産抽象化 + フラッシュローンを通じて、ユーザーは自分自身🤯から借りることでポッド全体をブートストラップできます これにより、LPが即座に作成され、他の誰かが最初に供給する必要がなく、需要がロックされます。

9/ Peapods はこのメカニズムを「プルーフ オブ デマンド」(POD) と呼んでいます。 ユーザーはポジションを設定し、自分自身が最初の借り手になります。ブロック #1 から、Pod の使用率は 100% であり、市場にはすでに支払う意思のある需要があることを明確に示しています。

10/ LVFは、サプライヤーを待ったり、排出量で賄賂を贈ったりする代わりに、モデルをひっくり返します:需要はすぐに固定され、誰かが高いAPRに介入するまで金利は上昇し続けます。 これにより、鶏と卵の問題が根本的に解決されます。

11/ 供給側では、Metavaults の統一された流動性層は、ジャストインタイムの需要とリスクに基づいて Pod に資金を自動的に割り当てることで、最高のリスク調整後利回りを保証します。 $PEAS保有者は、トークン投票を通じて上限と境界を設定します。

12/ これらの機能を組み合わせることで、Peapods は新興の DeFi ワンストップ ショップとしてプライムとなり、以下を実現します。 • あらゆるトークンでクラス最高の片面利回り • あらゆるトークンに対する非常に安全なレバレッジ • ETH + 厩舎と任意のトークンを借りる • プロジェクト用の無料流動性レール 私たちは、オラクルの安全性を強化し、清算ロジックを検証し、LVFの新しいメカニズムがストレス🫡下で維持されるようにするという、この設計の監査を楽しんだ