ETH (+880 bps) a SOL (+640 bps) se během dne řítí vpřed s BTC pouze +130 bps. Pokud předpokládáme, že Back/velryba prodala 50 tisíc BTC, trh byl schopen absorbovat téměř 6 miliard $ BTC za 24-48 hodin. Zatímco poptávka/toky CTC jsou skutečné a necitlivé na cenu a OTC povaha tohoto prodeje poněkud vyhlazuje poklesy, nakonec to vytáhlo hodně poptávky. Navíc není hloupé předpokládat, že Galaxy, který měl plný přehled o provedení, by si ponechal poslední klip, protože efektivně vytvořil downticky/místní dno. I když mají značnou rozvahu na to, aby toto riziko uskladnili, očekávám, že poslední klip (10-30 %) vyteče během několika příštích dnů. Podobnou dynamiku jsme viděli i v loňském roce, kdy německá vláda neprodala své BTC: velká část z toho se dostala do knih protistran s kratším časovým horizontem/měkčími kombinacemi a nějakou dobu trvalo, než se tento tok recykloval přes MKT a našel si dlouhodobější domov, což prodloužilo dobu, kterou jsme strávili v dolní polovině letního pásma. To vše znamená, že bychom mohli vidět, jak BTC bude týden klesat, dokud se toto riziko nepřesune. Do té doby věřím, že ETH a SOL budou pokračovat ve své relativní nadvýkonnosti. h/t @plur_daddy za to, že se mnou o těchto bodech mluvili

Pokud ještě nejste dna, je to dip, na který čekáte. Možná dostanete 118-119, ale pokud to půjde výrazně níže, pravděpodobně nebudeme mít dostatek skutečné síly, abychom odstranili 130+.

V minulosti jsem se netajil svým opovržením vůči slavnému mottu šéfkuchaře Robinhooda: "Obchodovat může každý." Ale uvědomuji si, že teprve nyní skutečně chápu, co tím myslel. Ne každý se může stát skvělým obchodníkem; Skvělý obchodník ale může přijít odkudkoliv.

Byl jsem přistižen v ofsajdu při tomto pohybu SOL. minul jsem titulek minulou noc a nereagoval jsem dostatečně rychle - vystřihl jsem většinu svého krátkého BTWN 147 a 152 (postavil jsem to BTWN 143 a 147). Přemýšlejte o zajímavějších OPP pro zkrácení linie.

Doplnil jsem svůj short SOL kolem 143,3. Kniha je v současné době 55 % dlouhá BTC, 30 % krátká SOL, 20 % čistá krátká alts (-35 % vs. +15 %)

Shrnutí informací WSJ o procesu Trumpova předsedy Fedu. 1. Kandidáti jsou Warsh, Hassett, Bessent, Malpass, Waller. 2. V posledních týdnech Trump zvažoval jmenování nového předsedy již v září/říjnu vzhledem ke své nespokojenosti s Powellem. 3. Zní to, jako by Warshova jestřábí minulost mu ubližovala. Hassett lidem řekl, že nemá zájem. Malpass má holubičí názory, ale Trump nevidí ten správný vzhled pro televizi (to byl jeden z důvodů, proč si vybral Powella). Waller má taktickou přitažlivost, ale Trump ho dobře nezná. 4. I když to článek původně nenastavil, po pročtení kladů a tahů na každého kandidáta jsem dospěl k pocitu, že Bessent je nejpravděpodobnějším kandidátem. Trump mu důvěřuje, je certifikovaným profesionálem a zjevně je ochoten následovat Trumpovu agendu. To je pro trh býčí faktor.

Skvělý příspěvek od @Cheshire_Cap o tom, zda je BTC připraven vyřadit maxima. Abych na tom stavěl, dívám se na dva býčí faktory: 1. Naprostá síla BTC ze dna zatím bez známek únavy. Tento zakřivený grind up (konsolidace směrem nahoru) mi připomíná konec října/začátek 23. listopadu. 2. Objevují se údaje o funkci reakce Fedu, přičemž Powell Trumpovi vzkázal, že uzavření obchodních dohod pomáhá uvolnit cestu ke snížení sazeb, protože by to snížilo nejistotu ohledně inflace vyvolané cly. A pak dva faktory podporující setrvání BTC v rozmezí: 1. Doplnění TGA vstupuje na scénu, když BBB skončí a zvedne dluhový strop, což by bylo brzdou likvidity. Udělal jsem hlubší analýzu kolem toho a zveřejním o tom během několika příštích dnů. 2. Argument pro význam sezónnosti více je to, že BTC je poháněn velkými kupujícími, včetně státních společností a záhadných entit (možná středního východního a asijského kapitálu). Je možné, že vedoucí pracovníci těchto subjektů by si vzali volno na léto a byli by méně angažovaní během vrcholného prázdninového okna. Mnoho domorodců se do rally prodávalo, takže pokud vypukne, bude to smysluplné pronásledování. V sortimentu zůstává centrální pouzdro. Faktorem X při brzkém rozpadu je úroveň agrese a množství prášku, které jsou tyto velké entity ochotny přinést na stůl. Nemáme moc viditelnosti, takže jediné, co můžeme dělat, je hrát s kurzy.

diskreční pohled, kvantitativní portfolio pro tematické brypto long/short pravděpodobně jeden z "těžších" článků na psaní (pro mě problém s dovednostmi), ale píšu, abych se polepšil, takže to musím zkusit jako obvykle dává přístup k některým, kteří RT odkaz @macrocephalopod @__paleologo

Pokud jsme vzájemní a vy jste tento týden/příští týden v NY a chcete se setkat, napište mi!

Víme přesně, kde se skrývají takzvané "$HYPE delší". Jsou snadným cílem. Nehodláme je vyřadit (zlikvidovat!), alespoň prozatím. Nechceme ale další vklady nebo mosty k HyperEVM. Děkujeme vám za pozornost, kterou této záležitosti věnujete!