雖然媒體的注意力正確地集中在日本與美國的貿易協議上，但不要忽視日本債券市場長期端所發生的情況，主要受到財政擔憂的驅動，收益率持續上升。 隨著美國、德國和日本這三個最大的先進經濟體之間的財政擴張是相關而非協調的，全球債券市場在未來一段時間內有大量的發行需要消化。 #經濟 #市場 #債務 #赤字 #債券 #德國 #日本

在ABCE——年度發展經濟學銀行會議上交流全球發展議題的想法。 非常感謝Indermit Gill和Rachel Glennerster邀請我參加。 #ancde2025 @世界銀行

儘管大多數金融資產已經從四月初的緊張情緒中迅速恢復，但美元仍然面臨困難，這在其DXY指數中得到了體現（見下文）。此外，現在很難確定什麼可能會在短期內逆轉這一趨勢。 #經濟 #市場 #美元

今天早上，美國政府對聯邦儲備主席鮑威爾及該機構本身的批評已擴大到包括「任務擴張」和其他官員的有效性。 過去幾天的發展加強了我的觀點： 如果鮑威爾主席的目標是保護美聯儲的運作自主性（我認為這至關重要），那麼他應該辭職。 我承認這不是共識觀點，後者支持他在五月任期結束前留任。這也不是最佳選擇，因為這根本無法實現。然而，這比目前的情況要好——對美聯儲獨立性的威脅不斷增長和擴大——如果他繼續留任，這種威脅無疑會增加。 至於市場反應，許多被頻繁提及的接替鮑威爾主席的候選人都能夠平息任何潛在的市場緊張情緒。 #經濟 #聯邦儲備 #市場

上週，英國脆弱的經濟形勢因就業和通脹數據的挑戰而受到強調。今天早上，財政狀況加深了這些擔憂： 6月的政府借貸達到207億英鎊。 由於債務服務支付的增加，這比去年增加了近70億英鎊，並且是有紀錄以來第二高的6月借貸，僅次於2020年。 失業率上升、持續的通脹和擴大的赤字的組合突顯了英國在開始多個月的預算編制過程中面臨的政策挑戰。 然而，對預算內容的長期討論和不確定性可能會加劇當前的經濟逆風，導致更為疲軟的增長。 #經濟 #英國 #市場

《金融時報》文章中的一些圖表，標誌著特朗普總統第二任期六個月的任期。 #經濟 #市場 @FT

在剛剛接受CNBC的Squawk Box訪問時，美國財政部長斯科特·貝森批評了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的任期，並表示需要檢視「整個機構」，以了解其是否成功。 他指出美聯儲「發生的許多錯誤」，並提到需要調查「該組織是否在其使命中取得成功」。 （還記得我上週在這裡提出的問題嗎？正如那篇文章中討論的，特朗普總統與鮑威爾主席之間的緊張關係持續越久，對美聯儲運營獨立性的長期風險就越大。） @CNBC @SquawkCNBC #經濟 #美聯儲 #市場

年度會議聚會：我總是能從聆聽 @Dambisamoyo、@ianbremmer 和 @Nouriel 中獲得寶貴的見解。

2019年7月20日 劍橋大學國王學院教堂 - 世界上最大的扇形拱頂。圖片來自我的書《劍橋 - 時間與空間》。可在所有書店購買。

榮幸能在 #CambridgeJudge 主持 Dr Mohamed El-Erian 的圓桌對話，討論增長、創新和全球挑戰。內容深刻、緊迫且鼓舞人心。觀看錄影： #EMBA #GEMBA #創新 #初創企業 #氣候變化 @elerianm @KamiarMohaddes